原油寶巨虧事件誰該負責(zé)？中行回應(yīng)原油寶巨虧事件

　　☆投資者質(zhì)疑原油寶產(chǎn)品存在設(shè)計缺陷

　　投資者最大的質(zhì)疑，是原油寶產(chǎn)品巨虧背后，存在產(chǎn)品設(shè)計、交易規(guī)則不清晰等多個缺陷。

　　首先自然是移倉問題。值得注意的是，原油寶選擇在WTI原油最后結(jié)算日的前一個交易日才啟動移倉，而國內(nèi)的其他銀行，工行、建行、民生等銀行都在一周前為客戶完成移倉。

　　據(jù)了解，目前部分銀行平臺的現(xiàn)貨原油交易，最后交易日期會設(shè)置在國際期貨合約到期前一周或10天左右，作為銀行平臺現(xiàn)貨原油交易的最后交易日期。中國銀行的原油寶產(chǎn)品不合適地選擇了在最后交易日倒數(shù)第二天美市盤中進行移倉換月，遇到了重大的流動性問題，導(dǎo)致投資者出現(xiàn)巨虧。

　　其次保證金制度成擺設(shè)。原油寶交易界面明確寫明是“保證金充足率低于20%時，系統(tǒng)將按照單筆虧損比率從大到小順序的原則對未平倉合約產(chǎn)品進行逐筆強制平倉。然而，中行原油寶在當(dāng)晚22:00暫停交易后，從22:00直至5:00，WTI原油期貨收盤時，中行沒有對客戶的保證金低于20%、0、甚至虧損部分進行任何強制平倉操作。

　　此外，原油寶的結(jié)算規(guī)則不清晰。按照合約規(guī)則，合約結(jié)算日若客戶仍有未平倉合約，中國銀行將凍結(jié)客戶的交易專戶，按照中國銀行的公布的原油寶產(chǎn)品合約結(jié)算價，辦理結(jié)算，將采取當(dāng)期合約結(jié)算價平倉該產(chǎn)品余額數(shù)量，釋放凍結(jié)保證金。

　　這里所說的“結(jié)算價”，是以銀行凍結(jié)客戶時的價格結(jié)算還是以WTI原油當(dāng)天的結(jié)算價結(jié)算，也令投資者存疑。如果按照第二天凌晨5點北美原油的結(jié)算價來計算，早早在當(dāng)晚22:00凍結(jié)客戶賬戶的意義何在。

　　風(fēng)控以及風(fēng)險提示問題也同樣存在。原油寶涉及的規(guī)模和頭寸目前還不得而知，但當(dāng)晚遇到如此罕見的波動，在原油價格逼近0、甚至是負價格的情況下，中國銀行原油寶產(chǎn)品，有沒有交易員執(zhí)行風(fēng)控，眼睜睜的看著價格跌至負值以下，最后以-37.63美元的史上最低價附近結(jié)算。

　　值得注意的是，CME早在4月15日就修改軟件編程，應(yīng)對負油價，中行有沒有進行相應(yīng)的結(jié)算風(fēng)險的提示。