美團(tuán)1個月虧6億？VC稱規(guī)模增長比燒錢更重要

美團(tuán)創(chuàng)始人兼 CEO 王興

　　騰訊科技，雷建平，8 月 15 日報(bào)道

　　積極尋求新一輪 10 億美元融資的美團(tuán)正遭遇一場輿論煩惱：外界爆料美團(tuán)單月虧損 6 億。

　　有參與美團(tuán)新一輪融資的投資人在知乎上稱，美團(tuán)官方宣布的上半年 GMV 是 470 億，其中，外賣：42.5 億元；電影：60 億元；酒店旅游：71 億元；團(tuán)購：296.5 億元。

　　“美團(tuán)的數(shù)據(jù)非常靚麗，但單純從賺錢這件事來看，GMV 數(shù)字的含金量不是太高，revenue 才是核心。這 470 億的 GMV，真正創(chuàng)造的 revenue（收入）是多少？”

　　上述人士稱，美團(tuán)上一輪融資時的傭金率是5%，最近的融資材料中這個數(shù)字下降到2%。按照2% 來算，上半年的營收才 9.4 億元，美團(tuán)背后更重要的是虧損嚴(yán)重。

　　美團(tuán)的幾塊主要業(yè)務(wù)：到店事業(yè)群、美團(tuán)外賣、貓眼電影、酒店。虧損狀況大概是：到店事業(yè)群：3 億/月、美團(tuán)外賣：1.5 億/月、貓眼電影：1 億/月、酒店：0.5 億/月。

　　外界以此推算，美團(tuán)一個月虧損在 6 億，即便虧損面不會繼續(xù)擴(kuò)大，全年虧損也在 72 億。美團(tuán)在今年初融資的 7 億美元，最多只能維持 8 個月時間，美團(tuán)必須再獲一輪融資。

　　一位 O2O 行業(yè)高管對騰訊科技表示，這一結(jié)果和其內(nèi)部研究推算的美團(tuán)單月虧損差不多。

　　另一位業(yè)內(nèi)人士表示，燒錢要看市場情況而定，也難怪百度會宣布 3 年向糯米投資 200 億元，還上不封頂，O2O 本就是很燒錢的游戲，該燒還得燒，否則滴滴快的怎么能這么快崛起。

　　“外界更應(yīng)該關(guān)注的是，同樣是燒錢，背后誰燒得更有效率。美團(tuán) CEO 王興的風(fēng)格就很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)�，不會胡亂燒錢。這也是當(dāng)初百團(tuán)大戰(zhàn)，拉手領(lǐng)先，美團(tuán)還能后來居上的重要原因。”

　　“團(tuán)隊(duì)強(qiáng)，業(yè)務(wù)好，市場熱，怕啥。當(dāng)年京東最后一輪融資的時候基礎(chǔ)還沒這么牢靠呢。”一位證券行業(yè)人士指出，美團(tuán)這種公司不是看盈利，而是看現(xiàn)金流，美團(tuán)現(xiàn)金流應(yīng)該不錯。

　　據(jù)悉，美團(tuán)在 7 月剛剛宣布架構(gòu)調(diào)整，新設(shè)立外賣配送事業(yè)群，由王慧文出任該事業(yè)群總裁；新設(shè)立的酒店旅游事業(yè)群，由原酒店事業(yè)部負(fù)責(zé)人陳亮出任該事業(yè)群總裁。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，美團(tuán)在今年 1 月估值是 70 億美元，經(jīng)過這半年發(fā)展，估值應(yīng)已達(dá)到 150 億美元，更重要的是，美團(tuán)各條業(yè)務(wù)線都很有潛力，可單獨(dú)融資，也能帶動美團(tuán)整體估值提升。