明星天價片酬四大洗錢招數(shù) 天價片酬背后隱匿的深層資本運(yùn)作內(nèi)幕

　　大量影視資本“文化圈地”致泡沫膨脹

　　影視公司從股市圈來的錢（手段），到底流向何方？是不是主要反哺用于創(chuàng)作投拍影視作品的主業(yè)呢（目的）？調(diào)研發(fā)現(xiàn)，繼通過放大杠桿等資本運(yùn)作潛規(guī)則套路瘋狂套現(xiàn)后，部分知名影視上市公司并未將所融資金主要投入影視作品擴(kuò)大再生產(chǎn)的主營業(yè)務(wù)，并未以更雄厚的資金生產(chǎn)出更優(yōu)質(zhì)的影視作品，而是以“打造影視衍生品”為名行“文化地產(chǎn)”之實，在全國掀起以“特色實景小鎮(zhèn)”為代表的“文化圈地”熱潮，甚至違規(guī)銷售各類商品房，在實現(xiàn)高毛利率的同時卻負(fù)債高企，形成“融資驟增與扣非凈利潤（影視業(yè)績）下滑”的“目標(biāo)置換”倒掛怪象。這極易誤導(dǎo)中小投資者、助推地產(chǎn)泡沫膨脹。

　　通過深入研讀歷年財報、公開資料及投資性房地產(chǎn)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，隨著股市融資手段越來越多、所融金額越來越大，一些知名影視上市公司通過并購、業(yè)績對賭等“割韭菜”式的資本運(yùn)作方式實現(xiàn)了表面光鮮的“凈利潤業(yè)績”并增加商譽(yù)以抬升股價，套現(xiàn)后將股市所融資金大量用于房地產(chǎn)投資領(lǐng)域，掀起一場狂飆突進(jìn)的“文化圈地”運(yùn)動：有的在全國投建多個電影主題公園和特色小鎮(zhèn)，包括影視產(chǎn)業(yè)園、文化旅游城、度假酒店群等多個重點項目；有的新增“實景娛樂”業(yè)務(wù)，在全國多地投資數(shù)百億元建設(shè)“電影樂園綜合體”等項目；有的以股權(quán)出讓等方式引入戰(zhàn)略投資者，不惜動用大量銀行借款謀求地產(chǎn)布局，與知名地產(chǎn)商聯(lián)手在全國十余個省份投資逾千億元建設(shè)所謂“電影公社”、“文化城”等實景小鎮(zhèn)娛樂項目，儲備逾萬畝土地。其中，多個項目公開對外銷售商鋪、公寓、別墅等各種商品房，涉嫌變身地產(chǎn)項目的問題頻頻引發(fā)輿論關(guān)注。來自權(quán)威部門的信息顯示，一些知名影視上市公司的旗下公司經(jīng)營范圍均包含“房地產(chǎn)開發(fā)或園區(qū)開發(fā)”業(yè)務(wù)。

　　令人遺憾的是，我國目前實景娛樂項目同質(zhì)化嚴(yán)重、文化內(nèi)涵欠缺、盈利能力不足、替代性不強(qiáng)，且大都處于虧損狀態(tài)，存在“去電影化、趨地產(chǎn)化”傾向。以“打造影視衍生品”為幌子炒作“文化旅游地產(chǎn)”的行徑，亟須引起有關(guān)部門高度警惕。

　　更令人擔(dān)憂的是，綜合10年來的數(shù)據(jù)分析，衡量影視類上市公司經(jīng)營主業(yè)狀況的重要指標(biāo)——“扣非凈利潤（資本溢價等因素被剔除后影視作品的創(chuàng)作收益）”實際在大幅下滑，意即一些知名影視上市公司投拍電影所獲利潤實際呈現(xiàn)連年下降趨勢，并未生產(chǎn)創(chuàng)作出有口皆碑的好作品，只是憑借在地產(chǎn)領(lǐng)域預(yù)期收益的大幅提升，使公開財報“非常好看”而已。這從資本的側(cè)面再次印證“文藝作品有‘高原’缺‘高峰’”的現(xiàn)實。