油價(jià)為何暴跌到負(fù)數(shù) 為什么會(huì)出現(xiàn)負(fù)油價(jià)
隔夜原油市場(chǎng)出現(xiàn)了極為歷史性的一幕: WTI5月合約交割在即,因?yàn)樾枨髷?shù)據(jù)大降、存儲(chǔ)難度陡增等問題,5月合約一路暴跌,接連跌穿從10美元到1美元九道整數(shù)位心理關(guān)口,在距收盤不到半小時(shí)前跌為負(fù)值,日內(nèi)跌幅超過100%,臨收盤前一度跌至-43美元/桶,最終收?qǐng)?bào)-37.63美元/桶。
負(fù)數(shù)油價(jià)意味著:賣家愿意為了讓買家接貨,不僅原油不要錢,還愿意倒貼。
油價(jià)真的一文不值了嗎?當(dāng)然不是!這是一場(chǎng)罕見的“逼死多頭”的大戲。
需求雪崩、存儲(chǔ)無門
這一幕到底是如何產(chǎn)生的?
這要從期貨本身說起。期貨的本質(zhì)意義是交易雙方在未來某一時(shí)間交收一定數(shù)量的商品,商品可以是大豆(4604, -64.00, -1.37%)、石油等實(shí)物商品,也可以是股票、債券等金融資產(chǎn),期貨是一份契約合同,期貨市場(chǎng)則是一個(gè)投機(jī)市場(chǎng),絕大部分期貨交易者都不會(huì)接觸到實(shí)物商品。
大多數(shù)期貨在即將到期的時(shí)候,交易商可以選擇平掉本期合同,然后購(gòu)入下一期期貨,在行業(yè)內(nèi)稱為“展期”。
正常情況下即將換月的兩種期貨合約的價(jià)差不會(huì)過大。但是這一次,WTI 5月合約和6月合約的價(jià)差已經(jīng)超過9美元,意味著期貨合約從一個(gè)月滾動(dòng)到下一個(gè)月,投資者若要保持相同的頭寸,成本將增加45%,這十分罕見。
從時(shí)間上看,WTI 5月合約將在4月21日(北京時(shí)間22日凌晨02:30)進(jìn)行交割,多數(shù)交易商會(huì)在4月16日-20日展期。
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