美保健品GNC破產 85年老牌保健品公司“窮途末路”

　　哈藥股份人事變動頻繁

　　凈利潤連續(xù)三年下滑

　　除了在投資上遇到的麻煩事，哈藥股份主營業(yè)務也出現了盈利能力不斷下降的情況。

　　哈藥股份披露2019年財報顯示，公司實現營業(yè)收入118.24億元，同比增長9.35%;實現凈利0.56億元，同比下降83.88%。哈藥股份的凈利潤已連續(xù)三年下滑，2017-2018年，哈藥股份的凈利分別下滑48.36%、14.95%。

　　從產品類別來看，哈藥股份旗下產品2019年超半數出現了下滑。其中，抗感染類產品、感冒藥類產品、心腦血管類產品、消化系統(tǒng)類產品以及抗腫瘤類產品分別實現營收10.04億元、4.18億元、3.55億元、1.72億元、0.88億元，分別下滑19.14%、16.38%、27.9%、13.17%以及0.94%。2019年，哈藥股份僅有營養(yǎng)補充劑和其他類產品營收增長，營養(yǎng)補充劑營收同比增長17.54%至12.73億元，其他類產品同比增長10.3%至0.46億元。

　　根據2019年年報，哈藥股份的主要產品銷量全面下滑。其中，復方葡萄糖酸鈣口服溶液、阿西莫林膠囊、葡萄糖酸鋅口服溶液、雙黃連口服溶液的銷量同比下滑11.05%、16.1%、12.21%以及18.3%。

　　而且，下滑趨勢還延續(xù)到了2020年。今年一季度，哈藥股份處于虧損狀態(tài)，不僅營收、凈利分別下滑6.11%、28.58%，經營活動現金流入也由去年同期的8.38億元下降至6.45億元。

　　曾經，“大面積廣告轟炸+明星代言”的哈藥模式，因效果好收益快吸引了無數藥企效仿。

　　但“哈藥模式”忽視研發(fā)和產品差異化，用燒錢營銷以維持營收，而一旦降低營銷費用，公司業(yè)績就會立刻下降。

　　這是一個恐怖的困境：燒錢鋪廣告遲早會死，但不燒錢會立刻死。

　　近年來隨著廣告營銷模式效果越來越差，忽視研發(fā)的哈藥股份嘗到苦果。

　　2017年至2019年，哈藥股份研發(fā)費用分別為1.42億、1.37億和1.25億元，逐年下滑。近期股價屢創(chuàng)新高的恒瑞醫(yī)藥，同期研發(fā)費用分別為17.59億、26.7億和38.96億元。

　　而哈藥股份2019年的銷售費用為8.6億元，同比增加39%。

　　另外，在企業(yè)經營壓力下，哈藥股份的人事變動也十分頻繁。6月10日，企業(yè)公告稱，副總經理高磊因個人原因申請辭職。2019年財報顯示，高磊稅前薪酬為140萬元，未持有公司股份。

　　除了高磊，半年內，企業(yè)已連續(xù)有三名副總經理辭職。3月31日，副總經理魏雙瑩辭去公司副總經理職務;而在2019年底，另一位副總經理周行也因個人原因辭職。