央行1天2個動作意味著什么 央行動作究竟釋放了什么信號?

　　// 當(dāng)前不宜關(guān)注央行操作數(shù)量 //

　　近期，央行引導(dǎo)市場關(guān)注政策利率而不是公開市場操作數(shù)量，起到了穩(wěn)定市場預(yù)期的作用。

　　在《2020年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中，央行強調(diào)，“判斷短期利率走勢首先要看政策利率是否發(fā)生變化，主要是央行公開市場7天期逆回購操作利率是否變化，而不應(yīng)過度關(guān)注公開市場操作數(shù)量”。

　　光大固收張旭稱，不要過多地依賴OMO操作量、凈投放量等數(shù)量上的指標(biāo)來判斷貨幣政策，因為這樣會導(dǎo)致以偏概全的錯誤，甚至?xí)r常得到與事實相反的結(jié)果。與此相比，更建議關(guān)注OMO所傳遞出的價格信號。一方面可以關(guān)注OMO的利率，另一方面也要關(guān)注DR007等市場主要利率的加權(quán)值以及近段時間內(nèi)的變動趨勢。

　　央行貨幣政策司司長孫國峰此前在《中國金融》雜志刊文稱，做好2021年貨幣政策工作，重點是要深入理解穩(wěn)健貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度的取向。其中提到量價合適，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持利率在合適水平，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，處理好恢復(fù)經(jīng)濟和防范風(fēng)險關(guān)系。