外匯存款準備金率上調(diào)至7% 為了穩(wěn)定市場預(yù)期防止人民幣匯率超調(diào)

　　時隔14年，央行再次調(diào)整外匯存款準備金率。5月31日，央行網(wǎng)站公布，為加強金融機構(gòu)外匯流動性管理，決定自2021年6月15日起，上調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現(xiàn)行的5%提高到7%。光大銀行金融市場部分析師周茂華向藍鯨財經(jīng)表示，此舉主要是為了穩(wěn)定市場預(yù)期，防止人民幣匯率超調(diào)。

　　“近期人民幣匯率升持續(xù)升值，在一定程度上確實偏離基本面，存在一定超調(diào)，從近期市場走勢看，很大程度受美元流動性過度寬松，助長市場炒作行為;近期監(jiān)管部門多次發(fā)生提示風險、穩(wěn)定市場預(yù)期，同時，通過提升外匯存款準備金率，適度調(diào)節(jié)外匯市場供求，有助于平穩(wěn)市場預(yù)期。”周茂華指出，“外匯存款準備金率是央行影響信貸擴張能力的一個工具，進而控制市場貨幣供應(yīng)量的效果，央行此次上調(diào)外匯存款準備金率，主要是通過影響金融機構(gòu)外匯信貸擴張能力，調(diào)節(jié)外匯市場供求。”

　　平安證券研報指出，提高外匯存款準備金率將有助于回收銀行體系的外匯流動性，金融機構(gòu)將預(yù)留更多的外幣流動性進行上繳，抑制銀行的外幣貸款投放能力。在人民幣存在持續(xù)升值預(yù)期時，企業(yè)的外幣信貸需求增加，美元需求增加的同時減少美元信貸投放，境內(nèi)外幣利率上升，能夠在一定程度上抑制做多人民幣的交易行為。

　　外匯存款準備金率下調(diào)的消息公開后，離岸人民幣兌美元短線下挫160點，人民幣匯率迅速走貶。2021年4月外幣存款余額1萬億美元，增加2%的外匯存款準備金，平安證券分析道，這意味著自6月15日起金融機構(gòu)要多交存到央行合計約200億美元，會提升金融機構(gòu)持有外幣的動機。

　　自2005年起，我國開始執(zhí)行《金融機構(gòu)外匯存款準備金管理規(guī)定》，于2005年1月15日統(tǒng)一設(shè)定為3%，其后僅在2006年和2007年動用過。2006年9月15日，統(tǒng)一上調(diào)到4%;2007年5月15日，再次調(diào)整到5%。“目的都是在人民幣升值壓力較強時期，加強對外匯信貸的調(diào)控，緩解人民幣的升值壓力。”平安證券指出。

　　“自5月下旬以來，央行就一直向市場溝通人民幣匯率仍將保持雙向波動。5月27日，全國外匯市場自律機制第七次工作會議召開，會議認為，匯率不能作為工具，既不能用來貶值刺激出口，也不能用來升值抵消大宗商品價格上漲影響。未來，影響匯率的市場因素和政策因素很多，人民幣既可能升值，也可能貶值。會議之后，人民幣仍保持升值勢頭，因此，央行選擇動用實際政策提高外匯存款準備金，進一步強化之前的預(yù)期管理。“平安證券表示。