美股為何持續(xù)暴跌？美股持續(xù)下跌的原因有哪些

　　A股或再受考驗

　　隔夜美股持續(xù)暴跌，對A股的擾動不言而喻，但A股市場由國內(nèi)政策經(jīng)濟(jì)周期決定，海外市場波動只對A股形成擾動，而不決定A股趨勢。

　　光大證券認(rèn)為，海外市場風(fēng)險已逐漸暴露，2月份中國PMI超預(yù)期下行反映經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的風(fēng)險開始逐漸出現(xiàn)，但只要過度寬松預(yù)期證偽以及滯脹加劇的風(fēng)險并未暴露，海外市場波動僅是短期的風(fēng)險擾動，不必持有悲觀的態(tài)度，外部擾動若導(dǎo)致大幅下跌將是買進(jìn)的機(jī)會。

　　方正證券表示，目前海外市場的關(guān)注點(diǎn)主要在于三方面，一是美國民主黨大選的風(fēng)險，超級星期二落地之后，后續(xù)需要關(guān)注3月10日及之后的競選日投票情況，二是疫情對經(jīng)濟(jì)的影響以及各國貨幣政策的對沖情況;三是疫情本身的發(fā)展，需關(guān)注美國、日本等大國以及疫情嚴(yán)重的國家如韓國、意大利確診病例的變化。國內(nèi)方面，美聯(lián)儲緊急降息之后，貨幣政策寬松的空間進(jìn)一步打開，3、4月份貨幣、財政、產(chǎn)業(yè)政策等都值得期待，總量政策相對積極，有助于改善經(jīng)濟(jì)預(yù)期和修復(fù)市場風(fēng)險偏好。

　　興業(yè)證券指出，全球資金從發(fā)達(dá)市場轉(zhuǎn)向新興市場配置過程中，全球最好的資產(chǎn)在中國，中國最好的資產(chǎn)在股市。

　　1、中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健。經(jīng)過70年經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)總量躍居全球第二，占全球經(jīng)濟(jì)份額約為20%，在新興市場中，中國經(jīng)濟(jì)總量也成為了領(lǐng)頭羊。

　　2、從金融開放和制度來看，在過去幾年時間里，人民幣加入SDR、陸股通、納入MSCI、債券通……第二輪開放的紅利在于金融市場，資本賬戶開放已經(jīng)出發(fā)。這也使得海外投資中國市場，從投資無門到大門敞開。

　　3、中國經(jīng)濟(jì)體量比重大，股市外資配置比例低�？紤]到GDP在全球占比20%，現(xiàn)在全球資金配置中國的比例還是比較低的。

　　4、中國股市波動性下降，未來夏普比率提升。宏觀經(jīng)濟(jì)從生產(chǎn)周期型轉(zhuǎn)向消費(fèi)服務(wù)型，經(jīng)濟(jì)的波動率在下降;政策波動性下降;經(jīng)歷供給側(cè)改革后，龍頭公司熨平行業(yè)周期的能力是在顯著增強(qiáng)的;從投資者結(jié)構(gòu)來看，機(jī)構(gòu)化特征使得股票波動率是在下降的。

　　5、新《證券法》實施，股市制度越來越健全和完善。經(jīng)歷30年發(fā)展，中國股市注冊制、再融資制度、回購制度、分紅制度、退市制度、對外開放制度等逐漸完善。

　　6、我們處在新一輪科技創(chuàng)新周期中，結(jié)構(gòu)性機(jī)會較多。經(jīng)過70年發(fā)展，我們正在從“投資驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動”，新一輪創(chuàng)新周期所需的人力、財力、物力東風(fēng)俱備;政策層面對科技成長政策催化也不斷。

　　7、中國股市與其他金融市場相關(guān)系數(shù)低，配置中國是優(yōu)選項。中國和全球金融市場，尤其是和美國市場的相關(guān)系數(shù)最小。在區(qū)域配置的組合里面，增加了一份和原來所有資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)都非常低的資產(chǎn)，收益率不變的情況下，協(xié)方差更小，夏普比例應(yīng)該提升的。

　　8、全球負(fù)利率，西水東進(jìn)，中國資產(chǎn)受青睞。全球進(jìn)入負(fù)利率、“資產(chǎn)荒”時期，中國相對性價比和配置價值凸顯，西水東進(jìn)，中國資產(chǎn)受到青睞。（文章來源：證卷時報網(wǎng)）