公司稱國內(nèi)陽痿人數(shù)1.4億被罰 網(wǎng)友稱罰的太輕了

　　經(jīng)查明，當(dāng)事人存在以下違法事實：

　　2018年5月16日，常山藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于全資子公司獲得藥品GMP證書的公告》（編號2018-28，以下簡稱28號公告），稱“公司全資子公司常山生化藥業(yè)（江蘇）有限公司（以下簡稱“江蘇子公司”）于近日收到江蘇省食品藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《藥品GMP證書》”，并稱“枸櫞酸西地那非適用于治療勃起功能障礙（ED）。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人，假設(shè)其中有30%接受治療，人數(shù)將達4,200萬人，假設(shè)接受治療的ED患者每年都能多次使用藥物，未來中國潛在的市場規(guī)模有望達到百億元級別，市場空間廣闊”。

　　2018年5月17日，根據(jù)深圳證券交易所問詢函的要求及有關(guān)規(guī)定，常山藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于全資子公司獲得藥品GMP證書的補充公告》（編號2018-29，以下簡稱29號公告），稱“原公告中上述數(shù)據(jù)主要來源于國信證券2014年5月底發(fā)布的相關(guān)研究報告，公司證券部通過網(wǎng)絡(luò)檢索取得并節(jié)選了其關(guān)于枸櫞酸西地那非市場空間的描述。此外，公司證券部亦查詢到東吳證券2017年2月28日發(fā)布的關(guān)于枸櫞酸西地那非市場空間的預(yù)測，報告中預(yù)測‘中國ED患者人數(shù)約1.27億’”，“對于上述關(guān)于枸櫞酸西地那非市場空間的預(yù)測，公司證券部未向報告撰寫方咨詢其數(shù)據(jù)來源以及計算方法，未對其數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確進行核實。請廣大投資者注意投資風(fēng)險”。

　　常山藥業(yè)28號公告披露的上述內(nèi)容，是常山藥業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)公開渠道檢索到證券公司研究報告后，選擇性引用部分?jǐn)?shù)據(jù)，未注明數(shù)據(jù)來源及充分揭示市場風(fēng)險，存在不準(zhǔn)確、不完整的情形，致使或可能致使投資者對其投資行為發(fā)生錯誤判斷，足以對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

　　上述違法事實，有公司公告、詢問筆錄、公司情況說明等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

　　聽證過程中，當(dāng)事人常山藥業(yè)、高樹華、吳志平及其代理人提出如下申辯意見：1.公司是在對市場上相關(guān)數(shù)據(jù)進行比對篩選后，結(jié)合行業(yè)對市場狀況的普遍認(rèn)識，最終選取了國信證券《抗ED藥物專題研究》研報中的數(shù)據(jù)，以作為《公告》中同類藥品的市場狀況進行披露，相關(guān)信息披露與事實情況一致，不構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述；2.由于《行政處罰事先告知書》（以下簡稱《告知書》）中所認(rèn)定的《公告》的相關(guān)披露內(nèi)容未能達到《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定中要求的“重大性”標(biāo)準(zhǔn)，且涉案披露內(nèi)容并不足以對投資者的決策產(chǎn)生根本影響，不符合“投資人依賴披露內(nèi)容”、“誤導(dǎo)性信息達到影響投資人做出決策的程度”的要件，公司《公告》披露案涉信息的行為不構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述；3.公司不存在違規(guī)披露的動機，不具有誤導(dǎo)投資者的故意或過失；4.對于案涉信息披露，公司董事長兼總經(jīng)理高樹華、副總經(jīng)理兼董事會秘書吳志平已恪盡職守、履行誠信勤勉義務(wù)；5.即使認(rèn)定公司案涉信息披露行為構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述，《告知書》擬對當(dāng)事人作出的行政處罰亦過重，考慮到公司無違規(guī)的主觀故意、違規(guī)情節(jié)輕微、在第一時間發(fā)布《補充公告》等情形，請求對當(dāng)事人不予或減輕行政處罰。

　　經(jīng)復(fù)核，我局認(rèn)為：

　　第一，常山藥業(yè)28號公告所披露的“枸櫞酸西地那非適用于治療勃起功能障礙（ED）。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人，假設(shè)其中有30%接受治療，人數(shù)將達4,200萬人，假設(shè)接受治療的ED患者每年都能多次使用藥物，未來中國潛在的市場規(guī)模有望達到百億元級別，市場空間廣闊”的內(nèi)容已構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述。其一，常山藥業(yè)28號公告，是通過互聯(lián)網(wǎng)公開渠道檢索、引用第三方機構(gòu)研究報告的部分內(nèi)容制作的。28號公告未注明數(shù)據(jù)來源，事實上，國內(nèi)對治療ED藥物進行專題研究的機構(gòu)不止國信證券一家，調(diào)研報告亦有多個，常山藥業(yè)并未披露信息來源，導(dǎo)致投資者無法對信息來源進行檢索，無法了解確切的計算方法。其二，常山藥業(yè)在28號公告中只是簡單提及“據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示”，并沒有向投資者揭示相關(guān)數(shù)據(jù)屬于研究性結(jié)論，準(zhǔn)確性待定，誤導(dǎo)投資者可能認(rèn)為國內(nèi)ED人數(shù)確為1.4億人。直至5月17日29號公告才披露“公司證券部未向報告撰寫方咨詢其數(shù)據(jù)來源及計算方法，未對其數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確進行核實。”常山藥業(yè)在28號公告中直接引用準(zhǔn)確性待定的數(shù)據(jù)，且未向投資者告知該數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性待定，不符合信息披露應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整的要求。其三，28號公告未披露同類藥品的市場狀況（包括同類藥品在國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀、生產(chǎn)及使用情況等），對枸櫞酸西地那非的同類藥物其他生產(chǎn)廠商只字未提，對本公司的市場規(guī)模、推廣進度和市場份額等信息沒有充分揭示風(fēng)險。沒有給投資者提供同行業(yè)可比數(shù)據(jù)做參考以使其產(chǎn)生客觀、合理的預(yù)期，僅憑簡單的假設(shè)和推測即得出“市場規(guī)模有望達到百億級別”，足以對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。