四大行定存利率調(diào)整 最高3.25% 存款利率變了對(duì)錢袋子有啥影響

　　緩解銀行凈息差收窄壓力

　　綜合市場(chǎng)分析人士觀點(diǎn)來看，與之前的存款利率上限相比，此次調(diào)整將有效遏制銀行存款成本上升勢(shì)頭，有助于緩解銀行凈息差收窄壓力。

　　利率自律機(jī)制方面指出，按照存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)確定的利率上限，存在明顯杠桿效應(yīng)。由于長(zhǎng)期存款基準(zhǔn)利率較高，執(zhí)行利率也明顯偏高，扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu)。特別是個(gè)別金融機(jī)構(gòu)利用長(zhǎng)期存款利率較高的問題，通過多種不規(guī)范的所謂“創(chuàng)新”產(chǎn)品吸收長(zhǎng)期存款。其他銀行為穩(wěn)定存款來源，被動(dòng)抬高存款利率攬儲(chǔ)，推升整體負(fù)債成本，出現(xiàn)了存款市場(chǎng)由壞銀行定價(jià)的問題，不利于存款市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)。

　　2020年以來，金融管理部門叫�？繖n計(jì)息存款產(chǎn)品，并加強(qiáng)規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款、互聯(lián)網(wǎng)存款；2021年，金融管理部門出臺(tái)關(guān)于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)定，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率也將有所下行。

　　董希淼對(duì)記者表示，此次改革進(jìn)一步明確存款利率上浮上限并通過引導(dǎo)中長(zhǎng)期存款利率下降，有助于約束中小銀行和大型銀行分支機(jī)構(gòu)對(duì)存款的不理性競(jìng)爭(zhēng)行為，克服負(fù)債業(yè)務(wù)“規(guī)模情結(jié)”和“速度沖動(dòng)”，增強(qiáng)發(fā)展的穩(wěn)健性和可持續(xù)性，更好地防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定。減少短期存款與中長(zhǎng)期存款之間的“價(jià)差”，也有利于減少套利行為，使銀行存款期限結(jié)構(gòu)更加合理。

　　明明認(rèn)為，銀行存款加權(quán)成本大概率將呈現(xiàn)小幅下降態(tài)勢(shì)，這對(duì)于降低銀行經(jīng)營(yíng)成本、緩解息差壓力、改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在積極意義。

　　不過，這一改變也可能改變儲(chǔ)戶的儲(chǔ)蓄偏好，存款布局或迎來更新。

　　“商業(yè)銀行短期存款占比大，長(zhǎng)期存款占比小，四大行的存款規(guī)模在全部上市銀行中占比過半。”明明稱。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，截至2020年末，銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到265.79萬億元，其中54家商業(yè)銀行在A股和H股市場(chǎng)上市，總資產(chǎn)占所有商業(yè)銀行的比例為82.12%，一定程度上可代表整個(gè)銀行業(yè)。從這54家上市銀行來看，3個(gè)月內(nèi)的存款規(guī)模占比達(dá)到64.31%，而1年以上的存款規(guī)模占比僅為19.35%。四大行的存款規(guī)模總計(jì)80.91萬億元，占54家上市銀行的總存款比例為55.46%。

　　明明認(rèn)為，一方面，此前四大行基于渠道優(yōu)勢(shì)和一直以來構(gòu)建的公信力成為很多儲(chǔ)戶的首選，但是調(diào)整了利率上限后，四大行的存款收益被壓縮，很有可能導(dǎo)致居民存款轉(zhuǎn)向收益更高的中小銀行，未來高利率的小行吸收存款比重可能變多。

　　另一方面，由于長(zhǎng)端存款利率的下降比較明顯，銀行長(zhǎng)期負(fù)債的占比也可能降低，不僅會(huì)影響負(fù)債的穩(wěn)定性，也會(huì)削弱存款基準(zhǔn)利率改革對(duì)于銀行負(fù)債成本降低的效果。此外，銀行和非銀之間的競(jìng)爭(zhēng)格局也會(huì)變化，利率下降后，“存款搬家”現(xiàn)象大概率進(jìn)一步加重，居民和企業(yè)會(huì)將存款轉(zhuǎn)為其他安全性尚可但收益相對(duì)更高的金融資產(chǎn)，銀行可能被動(dòng)增加非銀負(fù)債，使得銀行負(fù)債成本還會(huì)面臨更大的波動(dòng)。