行賄假首長(zhǎng)被騙 5名高中學(xué)歷騙子組團(tuán)“忽悠”
不久后，一家名叫匿名分析(Anonymous Analytics)的沽空機(jī)構(gòu)發(fā)布了一份長(zhǎng)達(dá)67頁(yè)的沽空?qǐng)?bào)告，目標(biāo)直指天合化工，將其目標(biāo)價(jià)降為0元。該沽空機(jī)構(gòu)還主要就四大問(wèn)題向天合化工開炮：
1、“匿名分析”認(rèn)為天合化工夸大了盈利能力;
2、“匿名分析”認(rèn)為天合化工的稅務(wù)數(shù)據(jù)存疑;
3、“匿名分析”對(duì)天合化工的第三項(xiàng)質(zhì)疑是，天合化工有兩套賬簿，一本是當(dāng)?shù)貙徲?jì)公司遼寧中衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司錦州分所審計(jì)的，這本賬簿包含了真實(shí)性防偽標(biāo)記及相關(guān)的會(huì)計(jì)監(jiān)督主體。另一本賬簿是德勤審計(jì)并且匹配了天合化工的IPO招股;
4、是天合化工聲稱公司盈利能力的秘密在于生產(chǎn)和銷售防指紋劑(anti-mar)。但是根據(jù)工業(yè)專家的報(bào)告和市場(chǎng)調(diào)查的報(bào)告說(shuō)明：天合化工聲稱的防指紋劑的銷量是所有市場(chǎng)規(guī)模的2倍;天合化工并不是一家業(yè)內(nèi)著名企業(yè);天合化工的前雇員說(shuō)天合化工并沒(méi)有生產(chǎn)防指紋劑，而是生產(chǎn)利潤(rùn)遠(yuǎn)低于防指紋劑的一種溶劑。
面對(duì)匿名分析咄咄逼人的指責(zé)，天合化工自然展開了反擊：
“匿名分析的做空?qǐng)?bào)告是一個(gè)包含虛假信息、捏造天合化工董事長(zhǎng)簽名及明目張膽的不實(shí)言論的組合。”
由于這份沽空?qǐng)?bào)告的原因，天合化工股票也于2014年9月2日停牌。雖然天合化工在次月的9日復(fù)牌，但是復(fù)牌當(dāng)天股價(jià)暴跌了近40%，市值巨額蒸發(fā)。
三家保薦人曾遭巨額罰款
今年3月，香港證監(jiān)會(huì)在調(diào)查后對(duì)天合化工當(dāng)年IPO時(shí)的三家保薦人作出了巨額的罰款。首當(dāng)其沖的就是瑞銀，該行因?yàn)槿夜?其中包括了天合化工)的上市保薦問(wèn)題遭到3.75億港元的巨額罰單，還被吊銷牌照一年。同時(shí)，摩根士丹利、美銀美林也因?yàn)樘旌匣さ谋Ｋ]工作而被分別罰款2.24億港元和1.28億港元。
對(duì)上述三家投行的處罰，香港證監(jiān)會(huì)給出了幾乎一致的理由(均是因?yàn)樽鳛楸Ｋ]人的缺失)：
1、天合化工介入了保薦人的審查訪談。投行們沒(méi)有安排盡職審查訪談或確認(rèn)訪談的模式及地點(diǎn)，以及直接與天合化工的客戶聯(lián)絡(luò)。而是由天合化工通知投行們哪些客戶未能出席面對(duì)面訪談，以及哪些客戶拒絕在其營(yíng)業(yè)處所進(jìn)行訪談。沒(méi)有證明投行們?cè)扇∪魏尾襟E，向有關(guān)客戶查詢?yōu)楹尾淮饝?yīng)在其辦事處接受訪談。
2、沒(méi)有處理訪談中出現(xiàn)的預(yù)警跡象。例如：投行們未做到足夠的盡職調(diào)查，以核實(shí)客戶代表的身份。甚至天合化工的最大客戶因一理由拒絕了美銀美林在其辦事處進(jìn)行訪談，而此后美銀美林與該客戶在天合化工的辦事處進(jìn)行了訪談，而在訪談結(jié)束后，該客戶代表居然拒絕出示其身份證及名片，并沖出會(huì)議室。
3、訪談的問(wèn)題模糊不清。在投行們與天合化工的客戶進(jìn)行訪談一些具體問(wèn)題，比如進(jìn)行業(yè)務(wù)往來(lái)的具體公司時(shí)，出現(xiàn)了模糊不清的表述。由于天合首席執(zhí)行官的家族所擁有的上市及非上市化工業(yè)務(wù)均稱為“天合”，故證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，投行們?cè)谠L談客戶時(shí)純粹提述“天合集團(tuán)”或沒(méi)有要求受訪者確切識(shí)別是哪個(gè)天合成員公司與其所屬組織進(jìn)行交易的做法有不足之處。
而事實(shí)上，沽空機(jī)構(gòu)對(duì)天合化工的“精確打擊”很大一部分也正是針對(duì)了以上的這些問(wèn)題。
據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞此前報(bào)道，面對(duì)香港證監(jiān)會(huì)罕見(jiàn)的重磅罰單，多名香港資深投行人士也紛紛表示，這對(duì)投行以后選擇項(xiàng)目時(shí)就會(huì)更加注重公司的質(zhì)量，而對(duì)瑞銀的吊銷一年牌照的處罰比金錢的處罰還要影響深遠(yuǎn)，因?yàn)橐呀?jīng)嚴(yán)重影響到了之后的業(yè)務(wù)開展。
那么天合化工到底能否復(fù)牌?什么時(shí)候能復(fù)牌?這個(gè)，似乎并沒(méi)有一個(gè)明確的時(shí)間表，而香港證監(jiān)會(huì)對(duì)于公司涉嫌財(cái)務(wù)造假的調(diào)查已經(jīng)全面展開。
