女鞋第一股轉(zhuǎn)型直播帶貨 星期六“水漲船高”跌下神壇

　　【女鞋第一股轉(zhuǎn)型直播帶貨 星期六“水漲船高”跌下神壇】曾幾何時(shí)，ST&SAT（星期六）、百麗、紅蜻蜓、達(dá)芙妮是國(guó)內(nèi)輝煌一時(shí)的女鞋品牌，如今相繼跌落神壇，百麗退市、達(dá)芙妮連續(xù)六年虧損、紅蜻蜓市值蒸發(fā)100多億元、星期六“脫鞋”轉(zhuǎn)型直播帶貨。

　　2018年，星期六斥資近18億元收購(gòu)頭部MCN機(jī)構(gòu)杭州遙望網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“遙望網(wǎng)絡(luò)”），一躍成為“網(wǎng)紅概念股”，業(yè)績(jī)與股價(jià)齊飛，股價(jià)曾在26個(gè)交易日中獲得17個(gè)漲停板。

　　然而在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下，鞋履企業(yè)的轉(zhuǎn)型之路并非一帆風(fēng)順。今年上半年，星期六再次陷入虧損“泥潭”，預(yù)計(jì)虧損4000萬(wàn)至6000萬(wàn)元。轉(zhuǎn)型不到三年，凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，星期六難逃“三年之癢”？星期六如何講好“網(wǎng)紅概念股”的故事？

　　跌下神壇

　　1994年，星期六第一家門店ST&SAT在沈陽(yáng)開業(yè)，開啟了中國(guó)鞋業(yè)全新的連鎖經(jīng)營(yíng)模式。隨著國(guó)內(nèi)女鞋突飛猛進(jìn)的發(fā)展，星期六的銷售業(yè)績(jī)“水漲船高”，并于2009年在深交所掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)A股第一家上市的女鞋企業(yè)。

　　然而上市之后，星期六凈利潤(rùn)幾乎連年下滑，其門店數(shù)量也在經(jīng)過一段時(shí)間的增長(zhǎng)后，開始縮水。

　　截至2017年，星期六的凈利潤(rùn)同比驟降1789.31%，為-3.52億元，一年虧掉了上市以來(lái)所賺凈利潤(rùn)的70%，2009-2016年，星期六的凈利潤(rùn)合計(jì)為4.9億元。同時(shí)其門店數(shù)量也由2013年巔峰時(shí)期的2363家，下滑至2020年的988家。

　　星期六表示，由于對(duì)商譽(yù)、存貨及應(yīng)收賬款等計(jì)提減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致2017年大額虧損。2017年，星期六對(duì)商譽(yù)、存貨等計(jì)提的資產(chǎn)減值損失合計(jì)為4.25億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)女鞋經(jīng)過前期的高速發(fā)展，目前行業(yè)處于存量市場(chǎng)階段，躺贏時(shí)代不復(fù)存在。為了搶占市場(chǎng)，傳統(tǒng)企業(yè)只能挖空心思拼運(yùn)營(yíng)、拼價(jià)格、拼投資、拼創(chuàng)新，這也造成了整體成本上升，凈利潤(rùn)下滑，門店數(shù)量減少。

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊對(duì)中國(guó)新聞周刊分析，2008年之后外貿(mào)轉(zhuǎn)內(nèi)銷，加上電商的高速發(fā)展，尤其是服裝鞋帽作為電商的第一大品類，對(duì)線下實(shí)體產(chǎn)業(yè)沖擊很大，導(dǎo)致門店數(shù)量大幅縮小。

　　近年來(lái)，隨著電商平臺(tái)、購(gòu)物中心等新興渠道崛起，傳統(tǒng)百貨商場(chǎng)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化帶來(lái)的沖擊，挽救凈利潤(rùn)下滑頹勢(shì)，星期六也曾積極轉(zhuǎn)型升級(jí)。但轉(zhuǎn)型成效如何，有待時(shí)間檢驗(yàn)。

　　轉(zhuǎn)型直播帶貨

　　2015年，針對(duì)“她經(jīng)濟(jì)”的崛起，星期六確立了“她時(shí)尚生態(tài)圈”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向。2016年，星期六又確立了“打造時(shí)尚IP生態(tài)圈”的新戰(zhàn)略發(fā)展方向，并且為了滿足戰(zhàn)略發(fā)展需要，把公司名稱由“佛山星期六鞋業(yè)股份有限公司”變更為“星期六股份有限公司”。

　　從業(yè)績(jī)層面看，上述轉(zhuǎn)型成效“甚微”，直到2018年，星期六斥資17.71億元收購(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)88.67%股權(quán)，借此搭上直播帶貨的快速列車，一躍成為“網(wǎng)紅概念股”，業(yè)績(jī)與股價(jià)齊飛。

　　遙望網(wǎng)絡(luò)成立于2010年，是一家綜合性數(shù)字營(yíng)銷公司，主要從事互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)。目前，遙望網(wǎng)絡(luò)已成為快手頭部MCN機(jī)構(gòu)。

　　2019年底，在李佳琦、薇婭、李子柒等網(wǎng)紅的帶動(dòng)下，“網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”迎來(lái)風(fēng)口，星期六也憑借其“網(wǎng)紅概念股”的身份，股價(jià)暴漲。在2019年12月13日-2020年1月20日的26個(gè)交易日內(nèi)，星期六獲得17個(gè)漲停板，并于2020年1月17日創(chuàng)下36.56元/股的歷史高點(diǎn)，市值一度突破250億元。

　　與此同時(shí)，星期六的業(yè)績(jī)也迎來(lái)久違的大漲。財(cái)報(bào)顯示，2019年公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)37%為20.7億元，凈利潤(rùn)為1.5億元，同比大增超過30倍。

　　未曾想到，受2020年疫情影響，星期六的凈利潤(rùn)又出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，并且一直延續(xù)到了今年上半年。2020年，星期六的凈利潤(rùn)同比下降83.85%至2429.77萬(wàn)元。7月15日，星期六披露2021年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損4000萬(wàn)-6000萬(wàn)元。

　　星期六對(duì)中國(guó)新聞周刊表示，受部分地區(qū)疫情反復(fù)及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等因素影響，預(yù)計(jì)上半年存在經(jīng)營(yíng)虧損。

　　鞋服行業(yè)品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄對(duì)中國(guó)新聞周刊分析，上半年以來(lái)整個(gè)鞋履市場(chǎng)仍未完全恢復(fù)，目前仍處于相對(duì)低迷的狀態(tài)。他指出，鞋履行業(yè)從外貿(mào)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，意味著產(chǎn)業(yè)重構(gòu)需要一定的時(shí)間；上半年國(guó)內(nèi)多地出現(xiàn)零星疫情，疫情帶來(lái)的不確定性壓抑了消費(fèi)，對(duì)行業(yè)亦造成了一定的影響；加之時(shí)尚運(yùn)動(dòng)品牌的崛起，對(duì)于鞋革類企業(yè)和品牌沖擊很大。

　　“目前市場(chǎng)上多個(gè)頭部品牌持續(xù)在社群、直播等新渠道加碼布局，但線上業(yè)績(jī)難以彌補(bǔ)線下實(shí)體門店的全面萎縮，這也能從側(cè)面反映目前鞋革行業(yè)存在一定危機(jī)。”程偉雄表示。

　　前景幾何

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為，我國(guó)皮鞋行業(yè)正處在質(zhì)量升級(jí)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、低端產(chǎn)品產(chǎn)能收縮的重要時(shí)期，長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)皮鞋行業(yè)規(guī)模仍將呈現(xiàn)緩慢下降的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)到2026年，國(guó)內(nèi)皮鞋行業(yè)將收縮至17億雙。

　　隨著行業(yè)踏入下坡路，百麗、紅蜻蜓、達(dá)芙妮等紅極一時(shí)的皮鞋品牌陷入發(fā)展困境。未來(lái)，在皮鞋市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)一步收縮的情況下，星期六鞋業(yè)命運(yùn)如何？

　　目前，星期六主要擁有銷售時(shí)尚皮鞋以及互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊，旗下?lián)碛蠸T&SAT（星期六）、D:FUSE（迪芙斯）、SAFIYA（索菲婭）、SATURDAY MODE、FONDBERYL（菲伯麗爾）等鞋履品牌。

　　在程偉雄看來(lái)，鞋履行業(yè)當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)較大，預(yù)計(jì)下半年會(huì)持續(xù)恢復(fù)，但不能過分樂觀。受品牌力、產(chǎn)品力、渠道力以及新營(yíng)銷內(nèi)容等推動(dòng)與影響，部分頭部品牌恢復(fù)或許會(huì)更快，而類似星期六、達(dá)芙妮這類品牌受疫情與線上沖擊，品牌力受損，重回昔日巔峰挑戰(zhàn)很大。

　　曹磊認(rèn)為，現(xiàn)在年輕人更喜歡穿休閑運(yùn)動(dòng)鞋，隨著消費(fèi)趨勢(shì)及消費(fèi)偏好的變化，作為曾有較強(qiáng)影響力的品牌，星期六不能一直堅(jiān)守老業(yè)務(wù)，要穩(wěn)中求變才能立于不敗之地。

　　星期六在接受中國(guó)新聞周刊采訪時(shí)表示，今后公司將繼續(xù)根據(jù)市場(chǎng)情況及公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，進(jìn)一步對(duì)多品牌時(shí)尚鞋履業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行優(yōu)化，逐步轉(zhuǎn)向?qū)Ｗ⑵放乒芾�、供�?yīng)鏈服務(wù)的“輕”資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式。

　　值得一提的是，互聯(lián)網(wǎng)廣告營(yíng)銷業(yè)務(wù)已經(jīng)取代鞋履成為星期六的第一大營(yíng)收來(lái)源。財(cái)報(bào)顯示，2020年星期六的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)銷售收入為14.86億元，占總營(yíng)收的比重由2019年的41.26%增至69.1%；相比之下，其鞋履業(yè)務(wù)的銷售收入為6.48億元，占總營(yíng)收的比重由2019年的58.63%降至30.11%。

　　星期六表示，2020年以來(lái)，公司進(jìn)一步深耕短視頻及直播電商業(yè)務(wù)，社交電商服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。

　　中國(guó)新聞周刊了解到，2020年遙望網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的中國(guó)（杭州）直播電商產(chǎn)業(yè)基地一期逐漸投入使用，該基地?fù)碛?00個(gè)以上主播直播間，50個(gè)以上品牌直播間，通過簽約網(wǎng)紅、藝人，發(fā)展直播帶貨業(yè)務(wù)。截至2021年3月底，遙望網(wǎng)絡(luò)合計(jì)簽約了156位主播，其中不僅有瑜大公子、李宣卓等主播、達(dá)人，還包括王祖藍(lán)、王耀慶、張柏芝等明星藝人。

　　星期六曾表示，MCN 機(jī)構(gòu)盈利模式中涉及的直播帶貨、短視頻內(nèi)容制作等行為均可能涉及法律合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)，隨著相關(guān)制度不斷更新，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。此外，目前該行業(yè)進(jìn)入門檻低、競(jìng)爭(zhēng)格局分散，隨著新的市場(chǎng)參與者不斷涌入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，公司可能面臨競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)被削弱、盈利空間被壓縮的風(fēng)險(xiǎn)。

　　曹磊表示，遙望網(wǎng)絡(luò)所在地為杭州，在杭州這個(gè)大土壤上坐落著淘寶電商這樣的大平臺(tái)，且長(zhǎng)三角地區(qū)小商品經(jīng)濟(jì)繁榮，星期六發(fā)展直播帶貨有極大的地理和市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)勢(shì)。

　　他也指出，MCN行業(yè)作為一個(gè)新興行業(yè)，目前發(fā)展較為迅速，全國(guó)大大小小的MCN機(jī)構(gòu)加起來(lái)不下10萬(wàn)家，涌現(xiàn)出了謙尋文化、遙望網(wǎng)絡(luò)等頭部機(jī)構(gòu)，但隨著該行業(yè)異軍突起，也存在惡性競(jìng)爭(zhēng)、假冒偽劣、誠(chéng)信缺失等問題，如何進(jìn)一步規(guī)范整治，還有待觀察。