北京證券交易所將帶來什么 北京證券交易所帶來哪些投資機會
9月2日晚，習近平總書記在2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會全球服務(wù)貿(mào)易峰會上的致辭中宣布，將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
隨后證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布消息，證監(jiān)會負責人就深化新三板改革設(shè)立北京證券交易所答記者問。證監(jiān)會負責人表示，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，是資本市場更好支持中小企業(yè)發(fā)展壯大的內(nèi)在需要，是落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的必然要求，是新形勢下全面深化資本市場改革的重要舉措。
那么北京證券交易所為何設(shè)立？如何組建？如何定位？新三板下一步有何規(guī)劃？業(yè)內(nèi)專家表示，北京證券交易所的成立是大勢所趨，是中國特色資本市場發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)，中國特色的資本市場也將向著更加市場化、法制化、國際化的方向發(fā)展。
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為何設(shè)立北京證券交易所？
為進一步深化新三板改革
證監(jiān)會負責人表示，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，這是對資本市場更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展作出的新的重大戰(zhàn)略部署，為進一步深化新三板改革、完善資本市場對中小企業(yè)的金融支持體系指明了方向、提供了遵循。
證監(jiān)會負責人表示，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，對于更好發(fā)揮資本市場功能作用、促進科技與資本融合、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。證監(jiān)會將統(tǒng)籌協(xié)調(diào)多層次資本市場發(fā)展布局，推動健全資本市場服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條制度體系，著力打造符合中國國情、有效服務(wù)專精特新中小企業(yè)的資本市場專業(yè)化發(fā)展平臺。
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如何組建？
將“以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建”
新三板自2013年正式運營以來，通過不斷的改革探索，已發(fā)展成為資本市場服務(wù)中小企業(yè)的重要平臺。2019年以來，證監(jiān)會推出了設(shè)立精選層、建立公開發(fā)行制度、引入連續(xù)競價和轉(zhuǎn)板機制等一系列改革舉措，激發(fā)了市場活力，取得了積極成效。
建設(shè)北京證券交易所的主要思路是，嚴格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進的原則，總體平移精選層各項基礎(chǔ)制度，堅持北京證券交易所上市公司由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結(jié)構(gòu)，同步試點證券發(fā)行注冊制。
對此新華社文章稱，北京證券交易所仍是新三板的一部分，與創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一起組成“升級版”新三板。
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定位是什么？
堅守服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位
中小企業(yè)在推動經(jīng)濟增長、促進科技創(chuàng)新、增加就業(yè)等方面具有重要作用。資本市場始終將服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展作為重要使命，近年來，通過不斷深化改革，完善政策制度，持續(xù)提升服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的質(zhì)效。
北京證券交易所牢牢堅持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，提升制度包容性和精準性。
新華社發(fā)文表示，從制度設(shè)計出發(fā)，北京證券交易所未來的市場運行、投資者結(jié)構(gòu)、主要基礎(chǔ)制度安排等都有著顯著的中小企業(yè)特色，與滬深交易所差異明顯。
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與滬深交易所、現(xiàn)有新三板的關(guān)系？
堅持錯位發(fā)展與互聯(lián)互通
一是北京證券交易所與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場堅持錯位發(fā)展與互聯(lián)互通，發(fā)揮好轉(zhuǎn)板上市功能。二是北京證券交易所與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動，維護市場結(jié)構(gòu)平衡。
證監(jiān)會將指導全國股轉(zhuǎn)公司，加強與有關(guān)方面的協(xié)同配合，扎實細致做好北京證券交易所設(shè)立的制度規(guī)則制訂發(fā)布、技術(shù)準備等工作，推動完善配套政策，確保這項改革平穩(wěn)啟動、順利實施，把大事辦穩(wěn)、好事辦好。
中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林表示，北京證券交易所的定位非常明確，面向新三板精選層的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新股，未來，北京交易所將實施注冊制，并實現(xiàn)分層交易市場，退市和上市將更加便捷，這將一定程度上推動當前資本市場改革。
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為何此時設(shè)立？
中國對高科技發(fā)展越來越重視
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新告訴貝殼財經(jīng)記者，北京證券交易所的成立是大勢所趨。“過去十多年來，我們一直在探討中國是不是需要第三家證券交易所，這個時候選擇推出北京證券交易所，一是體現(xiàn)中國對高科技發(fā)展越來越重視；二是中國作為一個大國，本來就需要建立第三個證券交易所。”
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為何選在北京？
拉動區(qū)域均衡發(fā)展
董登新表示，建立中國第三家證券交易所，在地點上有三個選擇，武漢、重慶以及北京。
經(jīng)濟學者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春表示，設(shè)立北京證券交易所一大原因是北方?jīng)]有交易所，拉動區(qū)域均衡發(fā)展。
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要解決哪些難題？
創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難題
付立春表示，設(shè)立北京證券交易所創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難題，助力經(jīng)濟社會穩(wěn)定發(fā)展。
“金融要為實體經(jīng)濟服務(wù)，北京證券交易所的建立對讓更多中小企業(yè)上市，推進新三板改革都是非常有力的舉措，尤其是在當前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，我們堅持房住不炒，居民資產(chǎn)要更多去配置一些金融資產(chǎn)，尤其是債券類、權(quán)益類的資產(chǎn)。”中泰證券首席經(jīng)濟學家李迅雷也向貝殼財經(jīng)記者表示。
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哪些企業(yè)將在北京證券交易所上市？
未來主要有三類企業(yè)
付立春認為，未來北京證券交易所將主要有三類企業(yè)上市，包括新三板、老三板既有掛牌企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)以及中小成長型企業(yè)。
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發(fā)展目標是什么？
培養(yǎng)良性市場生態(tài)
證監(jiān)會稱，一是構(gòu)建一套契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點的涵蓋發(fā)行上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管、投資者適當性管理等基礎(chǔ)制度安排，補足多層次資本市場發(fā)展普惠金融的短板。二是暢通北京證券交易所在多層次資本市場的紐帶作用，形成相互補充、相互促進的中小企業(yè)直接融資成長路徑。三是培育一批專精特新中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構(gòu)歸位盡責的良性市場生態(tài)。
對此，新華社文章稱，新三板將形成一個服務(wù)中小企業(yè)更加專業(yè)化的平臺，讓越來越多的中小企業(yè)、“專精特新”企業(yè)得到多層次資本市場的助力，迎來更高質(zhì)量的發(fā)展。
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會帶來哪些影響？
更加市場化、法制化、國際化
經(jīng)濟學家、創(chuàng)投專家，增量研究院院長張奧平表示，設(shè)立北京證券交易所將擴大市場直接融資比重，促進科技創(chuàng)新，激活實體經(jīng)濟發(fā)展，有助于解決實體經(jīng)濟融資難的困局。
此外，他還表示，資本市場每一次重大改革的前期，都會對市場產(chǎn)生利好，背后主要是受到市場短期情緒的影響。而當市場情緒消化之后，長期會回到理性發(fā)展的脈絡(luò)之上。目前，實施注冊制改革之后的中國資本市場長期發(fā)展的邏輯是上市企業(yè)資本價值分化。而實施注冊制的北京證券交易所的發(fā)展邏輯也會納入整體資本市場長期發(fā)展的分化邏輯之中。
“整體而言，設(shè)立北京證券交易所是中國特色資本市場發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)，中國特色的資本市場也將向著更加市場化、法制化、國際化的方向發(fā)展。”