大V做私募9個(gè)月巨虧30% 成立不到1年跌破清盤線

　　會(huì)寫代碼的產(chǎn)品經(jīng)理不一定是好的基金經(jīng)理，私募并不是大家想的那么好做的。

　　事情是這樣的，有一個(gè)程序員出身的大V，作為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資深從業(yè)人員，他對(duì)不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有深厚的研究，過(guò)去也因此在資本市場(chǎng)獲得豐厚的回報(bào)。于是乎，今年3月，他發(fā)了第一只私募產(chǎn)品。

　　產(chǎn)品發(fā)出不久，不少中概互聯(lián)網(wǎng)公司大跌，在他看來(lái)，是好的“抄底”機(jī)會(huì)，殊不知一路抄底一路跌，終于在平安夜之際，跌破清盤線、宣布清盤。

　　這讓不少人唏噓不已。不少人認(rèn)為，2021是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)慘痛的一年，這只基金生不逢時(shí)；也有老牌私募負(fù)責(zé)人表示，管理客戶的錢和自己炒股不一樣，風(fēng)控是首位。

　　成立不到1年跌破清盤線大V產(chǎn)品平安夜宣布清算

　　12月24日晚間，上海斯諾波領(lǐng)軍1號(hào)A發(fā)布了私募證券投資基金清算公告。

　　資料顯示，上海斯諾波領(lǐng)軍成立于今年3月9日，截至12月24日產(chǎn)品清盤，斯諾波領(lǐng)軍累計(jì)收益為-31.4%，凈值0.686元。

　　資料顯示，這只基金的起購(gòu)金額為100萬(wàn)元，是一只采用主觀多頭股票策略的中高風(fēng)產(chǎn)品，鎖定期設(shè)定為180天。設(shè)置了0.75元的預(yù)警線和0.7元的清盤線。

　　12月10日凈值已經(jīng)跌破預(yù)警線，而平安夜也跌破止損線。清盤隨之而來(lái)。

　　基金經(jīng)理為雪球大V程序員出身，強(qiáng)調(diào)好公司好價(jià)格長(zhǎng)期持有

　　成立不到1年就清盤，這讓不少股民唏噓不已。有網(wǎng)友震驚表示，到底買了什么虧得這么慘？而從大家對(duì)基金經(jīng)理的了解，大概率是買了中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，并且非常集中。

　　資料顯示，上海斯諾波投資管理有限公司是該產(chǎn)品管理人，其為北京雪球信息科技有限公司全資子公司，成立于2015年，管理規(guī)模在20億元至50億元。

　　而該產(chǎn)品的基金經(jīng)理劉云輝，是一位ID為“朋克民族”的雪球大V，在平臺(tái)擁有2.3萬(wàn)粉絲。他的自我簡(jiǎn)介是一位互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資深從業(yè)人員，堅(jiān)持“好行業(yè)、好公司、好價(jià)格、長(zhǎng)期持有”的投資原則，主要專注 互聯(lián)網(wǎng)科技、醫(yī)藥、消費(fèi) 領(lǐng)域的投資。

　　發(fā)產(chǎn)品時(shí)他還發(fā)了一篇自我介紹稱，自己程序員、產(chǎn)品經(jīng)理出身。近十五年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)，擁有近十五年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn),曾親歷互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的重要階段,熟悉互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等。并且有十四年股票投資經(jīng)驗(yàn)。

　　產(chǎn)品合同也表示堅(jiān)持“好行業(yè)、好公司、好價(jià)格、長(zhǎng)期持有”的投資原則。

　　而從他的分享來(lái)看，在今年港股互聯(lián)網(wǎng)科技不斷下挫這一波中，他在不斷加倉(cāng)，一直持有。

　　5月，他表示：有些好公司，跌下來(lái)，價(jià)格真好，之前倉(cāng)位還有比較大的余地，除了買，還有啥可以做的？

　　6月，他稱，合適估值重倉(cāng)持有中概互聯(lián)網(wǎng)/科技行業(yè)優(yōu)秀公司。從未來(lái)2-3年時(shí)間動(dòng)態(tài)來(lái)看，我相信我所持有的一些優(yōu)秀公司具有非常好的投資價(jià)值。

　　同樣發(fā)表于今年6月的《投資中的變與不變》一文中，朋克民族強(qiáng)調(diào)，大道至簡(jiǎn)，往在復(fù)雜多變的股票市場(chǎng)里，不變的、直達(dá)本質(zhì)的簡(jiǎn)單投資方法是，以合理價(jià)格買入好公司，長(zhǎng)期持有。“好公司、好價(jià)格、長(zhǎng)期持有“。如果抽象為一個(gè)數(shù)學(xué)模型，最重要的三個(gè)變量是：概率、回報(bào)率以及復(fù)利，好公司好價(jià)格對(duì)應(yīng)的是確定性的回報(bào)，長(zhǎng)期持有對(duì)應(yīng)的是復(fù)利。

　　10月，他表示，今年買到了非常好價(jià)格的一組公司，意味著未來(lái)三年不用考慮市場(chǎng)因素，也挺好。

　　結(jié)果，今年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)中概股持續(xù)回調(diào)，恒生科技指數(shù)自產(chǎn)品成立至今跌超30%。

　　各大互聯(lián)網(wǎng)龍頭股股票不斷創(chuàng)新低。騰訊自3月9日起跌近30%。

　　阿里巴巴更是跌近50%。

　　而該基金凈值也一路下跌，最終凈值也隨恒生指數(shù)的跌幅一起跌超30%，跌破清盤線宣布清盤。

　　網(wǎng)友吵翻了：生不逢時(shí) VS 本質(zhì)就是賭

　　對(duì)于該大V發(fā)產(chǎn)品不到一年清盤，雪球的股民們都吵翻了。

　　有支持朋克的人表示： 清盤線設(shè)置的不合理，如果繼續(xù)扛著，說(shuō)不定明年就柳暗花明。

　　認(rèn)為他個(gè)人理念沒(méi)問(wèn)題，只可惜基金生不逢時(shí)，希望可以重新崛起。

　　但也有的認(rèn)為，自己炒股和發(fā)產(chǎn)品做資管不同，不是所有大V都能幫客戶管錢的。

　　有網(wǎng)友直言，私募的錢哪有那么好掙，作為一個(gè)基金經(jīng)理，當(dāng)然是風(fēng)控放第1位的。也有的指出，他的風(fēng)格太集中了。風(fēng)格過(guò)于集中，那就不是配置，本質(zhì)上是一種賭。

　　在他們看來(lái)，過(guò)去互聯(lián)網(wǎng)的高增長(zhǎng)給了他自信，無(wú)論再優(yōu)秀的企業(yè)回撤30%也是正常的。

　　下跌磨煉私募投資體系私募強(qiáng)調(diào)：風(fēng)控是首位

　　不僅是初出茅廬的大V私募，所有做資管的基金經(jīng)理都會(huì)面臨一個(gè)難題，產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅回落，甚至一蹶不振該如何處理。此前，記者采訪過(guò)多位長(zhǎng)期“活著”的私募，他們紛紛表示，經(jīng)驗(yàn)證明，除了業(yè)績(jī)，控制風(fēng)險(xiǎn)和回撤同樣重要，活下來(lái)才能走得遠(yuǎn)。

　　在大多數(shù)成熟的私募看來(lái)，前期安全墊的打法是必須的。而大多數(shù)頭部私募經(jīng)過(guò)多年的磨煉，早已建立了較為完善的風(fēng)控系統(tǒng)，能夠相對(duì)有效控制風(fēng)險(xiǎn)。因而鮮有觸及清盤線的事件發(fā)生。有個(gè)別私募分享他們具體操作。

　　一資深私募管理人舉例，他是以價(jià)值投資為前提，當(dāng)趨勢(shì)健康向上時(shí)可以滿倉(cāng)，階段操作；當(dāng)趨勢(shì)震蕩向下時(shí)倉(cāng)位控制在30%以內(nèi)。通過(guò)這樣的操作，產(chǎn)品凈值表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)一些。

　　也有的分享在控制風(fēng)險(xiǎn)和回撤方面，會(huì)通過(guò)一些市場(chǎng)信號(hào)進(jìn)行判斷。在市場(chǎng)賺錢效應(yīng)較好時(shí)，下跌多半是回調(diào)，會(huì)堅(jiān)定持股；但在市場(chǎng)出現(xiàn)資金逃離的恐慌信號(hào)時(shí)，會(huì)逐步撤出前期漲幅比較高的股票，同時(shí)收集數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。“寧可錯(cuò)失也要避免栽跟頭。”他表示。