美國通脹指標創(chuàng)歷史新高 美國十年期國債收益率短線拉升至2%以上

　　俄烏沖突持續(xù)升級讓美債流動性軟肋暴露無遺，華爾街各大機構也紛紛喊話呼吁美聯(lián)儲“快救救美國國債流動性”。

　　除了流動性危機，增速再次加快且續(xù)創(chuàng)40年來新高記錄的美國2月通脹數(shù)據(jù)又給了美債以當頭一棒。

　　周五，受到昨日公布的2月CPI同比大漲7.9%的最新通脹數(shù)據(jù)影響，美國十年期國債收益率短線拉升至2%以上，30年期美債收益率升至2.39%，創(chuàng)近10個月新高；2年期美債收益率升至1.742%，為2019年9月以來新高。

　　隨著通脹惡化、全球轉向貨幣緊縮環(huán)境，美國國債本周表現(xiàn)堪稱十年罕見，彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，在截至周四的4個交易日里，美國國債下跌1.6%，意味著過去一年的利息收入付之東流。

　　而美國國債指數(shù)今年以來累計下跌3.8%，超過1973年（彭博數(shù)據(jù)起始）以來任何一年的全年跌幅。此前，受到俄烏沖突影響，2月底由于避險需求升溫美國國債短暫回暖，但是隨后便恢復跌勢，因為投資者恢復關注40年最高通脹侵蝕回報的可能性。

　　在高企的通脹面前，市場目前已經(jīng)完全消化美聯(lián)儲3月會議加息25個基點的預期。根據(jù)芝商所CME的FedWatch工具顯示，市場預計美聯(lián)儲在今年余下時間里再加息七次的可能性超過60%。除此之外，美聯(lián)儲或將縮減其約9萬億美元的資產(chǎn)負債表。

　　西太平洋銀行駐悉尼固定收益研究主管DamienMcColough表示，隨著FOMC下周啟動加息周期，基準10年期美國國債收益率未來幾周可能繼續(xù)上升：

　　幾乎沒有什么可以阻止收益率的上升，不過烏克蘭軍事行動的意外升級可能意味著避險需求變得足夠強大，另外一個可能的風險是市場認為FOMC過于激進，從而降低未來的增長預期。此外，2024年的遠期聯(lián)邦基金利率預期已經(jīng)有所下滑，但成為主導性主題的可能性很低。

　　摩根士丹利投資管理公司全球固定收益高級投資組合經(jīng)理兼首席策略師Jim Caron表示：

　　收益率反映了通脹預期意外地向上轉變，許多人認為通貨膨脹將在第一季度達到頂峰，然后下降。現(xiàn)在，隨著油價的上漲，通脹可能會保持高位。在這種情況下，債券收益率上升是有道理的。

　　周五紐約尾盤，短端美債收益率漲幅突出。美國10年期基準國債收益率漲0.53個基點，報1.9917%，本周累漲26.10個基點。兩年期美債收益率漲5.18個基點，本周累漲27.22個基點；三年期美債收益率漲4.05個基點，報1.9196%；五年期美債收益率漲2.33個基點，報1.9463%；七年期美債收益率漲1.22個基點，報1.9957%。

　　此外，周五美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率漲8.77個基點，報2.9728%，美股收盤前一刻曾刷新盤中歷史高位至2.8851%，本周累漲27.33個基點。兩年期TIPS損益平衡通脹率漲25.40個基點，刷新歷史高位至4.7167%；五年期TIPS損益平衡通脹率漲11.95個基點，刷新歷史高位至3.6283%。

　　除了美國國債收益率驟漲之外，歐元區(qū)主權債收益率的漲幅更大。華爾街見聞稍早前文章提及，歐洲央行周四公布的利率決議意外轉向鷹派，宣布提前結束其資產(chǎn)購買計劃，市場押注其今年就會加息，并且加快加息步伐。受此影響，德國國債在歐洲央行會后擴大跌幅；10年期國債收益率升5個基點。意大利國債大跌，10年期國債上漲24個基點。

　　截止周五歐市尾盤，德國/意大利國債收益率本周漲超30個基點。周五德國10年期國債收益率跌2.7個基點，刷新日低至0.247%，脫離美股盤前錄得的日高0.315%，本周累漲31.8個基點。法國10年期國債收益率跌2.7個基點，刷新日低至0.722%，本周累漲28.9個基點。意大利10年期國債收益率跌5.3個基點，刷新日低至1.850%，本周累漲31.1個基點。

　　除了歐美，受美聯(lián)儲加息預期提前的影響，澳大利亞和新西蘭的債券價格也在大跌。周五，澳大利亞10年期國債收益率最高攀升6個基點至2.43%，為2020年3月以來的最高水平；新西蘭10年期國債收益率自2018年以來首次突破3%。