中國持續(xù)拋售千億美債 中國為什么要拋售大額美債

　　中國持續(xù)拋售千億美債，美元開啟新一輪的貶值周期。自布雷頓森林體系解散和美元脫離黃金標準以來，美元重新通過石油-美元-美債體系建立了貨幣地位，但48年過去了，現(xiàn)在這種情況正在起新的變化。

　　第一是，隨著各期限美債收益率接近歷史低位和長期的零利率預期會降低美債的吸引力，數(shù)據(jù)顯示，目前，美國聯(lián)邦債務總額已接近27萬億美元，是1958年時的99倍，據(jù)美聯(lián)儲報告，預計到2028年時，債務總額可能會達48萬億，超過美國GDP的250%

　　第二是，從路透上周監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，一些往常的海外大型買家正在遠離或減緩投資美債，最近的三次總額達600億的十年期美債拍賣上已經(jīng)出現(xiàn)滯銷趨勢，德銀認為，世界經(jīng)濟從新冠病毒危機中恢復后，是否還會有大量投資者購買美債？可能是美元的重大風險之一。

　　據(jù)美國財政部9月17日公布的國際資本流動報告（美債數(shù)據(jù)延后兩個月慣例）顯示，截止7月，全球央行已經(jīng)在過去的23個月中第22個月凈減持美債，總出售額近9985億，這也是全球央行拋美債量的創(chuàng)紀錄水平。其中，中國7月減持10億美債，這是自5月以來的連續(xù)拋售，6月減持93億美元，3月和4月分別減持107億和88億，而在此之前的22個月內(nèi)，中國共減持了1437億美債。

　　稍早前（9月15日），美國金融網(wǎng)站Zerohedge分析稱，隨著美國違約風險增加等因素，正常情況下，中國或?qū)⒅鸩匠鍪?0％的美債，如果風險因素加大，有清零可能，無獨有偶，我們在9月18日的跟進報道中獨家分析提出，雖然，華盛頓郵報在數(shù)周前報道一些官員討論了想賴掉中國持有的部分美債的想法，但美國經(jīng)濟到任何時候都無權(quán)賴掉包括美債在內(nèi)的任何債務的觀點，因為需要對美元的信用底線負責，一旦美元失去信用底線，美元對美國經(jīng)濟的優(yōu)勢作用也將不復存在，顯然，美國經(jīng)濟是賭不起的。

　　這種結(jié)果也使得全球央行的外儲管理者們逐步提高了非美元貨幣資產(chǎn)和黃金的配置，而且接下去還將一直是這樣，這在美聯(lián)儲在9月17日公布的利率會議上暗示更寬松的貨幣政策和維持零利率至2023年的背景下變得更加明確。