中國(guó)多城房貸利率走高 央行將“三道紅線(xiàn)”再度加碼

　　廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉指出，每當(dāng)樓市調(diào)控收緊，都會(huì)出現(xiàn)“房貸荒”。今年這一情況尤其明顯，主要是因?yàn)榉康禺a(chǎn)貸款集中度管理制度下，金融機(jī)構(gòu)需要控制新增房地產(chǎn)貸款額度，以免“踩到”監(jiān)管紅線(xiàn)。所以，銀行也有意識(shí)地放緩房貸投放的節(jié)奏。

　　貝殼研究院也認(rèn)為，由于一季度使用了較大額度的信貸資源，到了半年考核時(shí)，部分銀行主動(dòng)調(diào)整信貸投放速度，導(dǎo)致二季度部分城市出現(xiàn)了額度緊張的情況。合肥、杭州、成都等城市上半年信貸額度投放較多，近期部分銀行階段性減少或暫停發(fā)放個(gè)人按揭貸款。

　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，這種情況不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。貝殼研究院指出，2020年中國(guó)居民部門(mén)新增中長(zhǎng)期貸款約6萬(wàn)億元(人民幣，下同)，如果考慮信貸規(guī)模與名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度相匹配，預(yù)計(jì)今年居民部門(mén)新增中長(zhǎng)期貸款大約有6.4萬(wàn)億元-6.5萬(wàn)億元左右的額度。去掉上半年3萬(wàn)億元左右的已使用額度，下半年的可用額度仍有逾3萬(wàn)億元左右。因此，下半年銀行信貸投放額度及放款周期或?qū)⒅鸩交謴?fù)常態(tài)。

　　部分城市房貸緊張并非樓市“缺錢(qián)”的唯一表現(xiàn)。據(jù)多家媒體報(bào)道，近期，央行將“三道紅線(xiàn)”(針對(duì)重點(diǎn)房企的融資管理新規(guī))試點(diǎn)房企商票數(shù)據(jù)納入其監(jiān)控范圍。過(guò)去商票這條相對(duì)“灰色”的融資鏈條浮出水面，與之密切相關(guān)的供應(yīng)鏈融資也受到嚴(yán)控。此前，基金業(yè)協(xié)會(huì)就叫停了基金子公司備案房地產(chǎn)供應(yīng)鏈類(lèi)產(chǎn)品。

　　除此之外，今年以來(lái)，房企融資的重要來(lái)源之一，房地產(chǎn)信托規(guī)模也持續(xù)壓降，房企融資環(huán)境顯著收緊。據(jù)克爾瑞研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，2021年上半年100家典型房企的融資額為6090億元，同比下降34%，環(huán)比下降29%，是2018年以來(lái)的最低水平。

　　事實(shí)上，無(wú)論是需求端的“房貸荒”還是供給端的開(kāi)發(fā)商融資“緊箍咒”，都反映了同樣的政策方向：將投機(jī)、違規(guī)及多余資金從房地產(chǎn)領(lǐng)域擠出來(lái)。其背后的大邏輯就是“房住不炒”。

　　一直以來(lái)，房地產(chǎn)業(yè)都扮演了一個(gè)巨大的貨幣蓄水池。各路資金不斷涌入樓市，推動(dòng)形成房地產(chǎn)“黃金20年”。但是問(wèn)題也隨之而來(lái)：高房?jī)r(jià)對(duì)產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)形成擠出效應(yīng)；包括經(jīng)營(yíng)貸等在內(nèi)的信貸資源過(guò)度流入房地產(chǎn)，又?jǐn)D占了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸資源，阻礙發(fā)展和創(chuàng)新。這種“失衡”需要矯正。這也正是決策層強(qiáng)調(diào)“推動(dòng)金融、房地產(chǎn)同實(shí)體經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展”的重要原因。

　　對(duì)房地產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，李宇嘉指出，資金大規(guī)模涌入樓市的時(shí)代結(jié)束了，靠杠桿炒作樓市的時(shí)代也一去不復(fù)返。