跟誰(shuí)學(xué)回應(yīng)渾水做空?qǐng)?bào)告 渾水對(duì)跟誰(shuí)學(xué)的運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)缺乏必要認(rèn)知

　　關(guān)于報(bào)告中的GSX IP Joiners

　　在采用多種方法嘗試復(fù)現(xiàn)渾水在報(bào)告中提及的學(xué)生與老師IP的重合度后，我們很遺憾無(wú)法得出重合度為28.2%的結(jié)論。我們以目前數(shù)據(jù)庫(kù)中2020年1月至3月的正價(jià)課全量數(shù)據(jù)，重新計(jì)算了學(xué)生與教師IP的重合度，得出的結(jié)論為0.78%。

　　通常在家庭寬帶中，用戶的IP地址由寬帶運(yùn)營(yíng)商提供，會(huì)存在同一IP被不同用戶復(fù)用的概率。我們認(rèn)為，0.78%的IP重合度在合理區(qū)間內(nèi)。

　　我們?cè)诟郊�二中提供了該�?shù)據(jù)的查詢語(yǔ)句，以備各方機(jī)構(gòu)復(fù)用該語(yǔ)句進(jìn)行結(jié)果驗(yàn)證。

　　關(guān)于報(bào)告中的股份質(zhì)押

　　2020年4月7日，Larry通過(guò)質(zhì)押510萬(wàn)ADR取得了5000萬(wàn)美元的貸款額度，該質(zhì)押股票數(shù)量占公司全部ADR的比例為2.13%。于4月9日的投資人電話會(huì)，Larry已經(jīng)溝通了該質(zhì)押信息。

　　渾水報(bào)告中的900萬(wàn)ADR，并非實(shí)際質(zhì)押的股票。發(fā)放貸款時(shí)，受疫情影響無(wú)法從美國(guó)及時(shí)取回紙質(zhì)股票證進(jìn)行股票證拆分，因此將代表900萬(wàn)ADR的股票證書(shū)寄存，但貸款行只對(duì)其中的510萬(wàn)ADR擁有質(zhì)押權(quán)，該數(shù)據(jù)在貸款協(xié)議中進(jìn)行了明確約定。

　　附件三為貸款協(xié)議約定的放款額，以及取得該貸款的銀行交易截屏。

　　關(guān)于報(bào)告中的電話錄音

　　報(bào)告中的電話錄音提及“跟誰(shuí)學(xué)利用微師平臺(tái)和北京優(yōu)聯(lián)環(huán)球進(jìn)行**”。

　　首先，微師只是跟誰(shuí)學(xué)旗下提供直播視頻服務(wù)的工具，其全部業(yè)務(wù)已按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求如實(shí)計(jì)入財(cái)務(wù)報(bào)表。同為跟誰(shuí)學(xué)旗下品牌，無(wú)論各品牌間是否有交易，均會(huì)在合并報(bào)表層面抵消，換而言之，跟誰(shuí)學(xué)無(wú)法通過(guò)與自己交易來(lái)進(jìn)行**，因此該指控不成立。

　　其次，北京優(yōu)聯(lián)環(huán)球?yàn)楦�誰(shuí)學(xué)關(guān)聯(lián)方。跟誰(shuí)學(xué)與優(yōu)聯(lián)環(huán)球的全部交易，以銀行轉(zhuǎn)賬記錄為佐證，完整披露于年報(bào)及季度報(bào)告的電話會(huì)議中。該關(guān)聯(lián)交易金額占收入的比例，一直遠(yuǎn)低于1%。

　　最后，跟誰(shuí)學(xué)目前的業(yè)務(wù)模式與O2O平臺(tái)模式完全不同。公司自2017年起全面聚焦在線直播大班課，持續(xù)盈利，現(xiàn)金流持續(xù)為正，現(xiàn)金余額持續(xù)增加。與報(bào)告中描述的情況完全不符。

　　我們尊重專業(yè)的做空機(jī)構(gòu)，并愿意進(jìn)行理性的對(duì)話與探討，以幫助所有持不同觀點(diǎn)的外部人士更加了解跟誰(shuí)學(xué)。如對(duì)上述回應(yīng)有任何疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)絡(luò)跟誰(shuí)學(xué)公共關(guān)系部pr@baijiahulian.com。

　　跟誰(shuí)學(xué)

　　2020年5月19日