5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐 更多數(shù)據(jù)由負(fù)轉(zhuǎn)正

　　基建投資繼續(xù)回暖

　　制造業(yè)投資仍是拖累

　　1-5月，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比下降6.3%，降幅比前4個(gè)月收窄5.5個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降0.3%，降幅比前4個(gè)月收窄3個(gè)百分點(diǎn);制造業(yè)投資同比下降14.8%，降幅比前4個(gè)月收窄4個(gè)百分點(diǎn)。

　　從月度環(huán)比數(shù)據(jù)來看，基建投資降幅收窄程度最大，房地產(chǎn)投資則已經(jīng)基本接近去年正常水平，成為需求端的主要支撐。

　　其中，全口徑基建投資累計(jì)增速?gòu)?8.8%回升到-3.3%，單月增速?gòu)?.8%提高到10.9%。李奇霖分析指出，專項(xiàng)債向基建領(lǐng)域傾斜、各地推出大項(xiàng)目，5月基建投資增速繼續(xù)明顯回升，考慮到財(cái)務(wù)支出法的滯后性，5月實(shí)際的基建投資回暖幅度更大。

　　多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，作為逆周期調(diào)節(jié)的重要抓手，基建投資將繼續(xù)回暖，全年增速有望達(dá)到8%左右。

　　制造業(yè)投資的恢復(fù)節(jié)奏明顯慢于房地產(chǎn)和基建，成為固定資產(chǎn)投資的主要拖累。

　　一方面，國(guó)內(nèi)接觸型聚集型消費(fèi)受到制約，制造業(yè)投資動(dòng)力不足，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難。近期國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情形勢(shì)的復(fù)雜變化，進(jìn)一步為制造業(yè)回暖帶來不確定性。另一方面，境外疫情肆虐，世界經(jīng)貿(mào)嚴(yán)重萎縮。難言樂觀的情形下，制造業(yè)企業(yè)盈利預(yù)期較弱，資本開支必然較為謹(jǐn)慎。

　　短期內(nèi)，制造業(yè)投資的回暖仍受制約，制造業(yè)的疲軟趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。