瑞幸咖啡虧掉22億 擴張速度堪稱咖啡界網紅

　　巨額虧錢 VS 飛速融資

　　招股書顯示，2019年1季度，瑞幸咖啡的營收為4.79億元，同比增35.94%，凈虧損5.52億元，較去年同期虧損擴大了4.20億元;2018年全年，瑞幸咖啡的營收為8.41億元，凈虧損16.19億元。

　　截至2019年3月31日， 虧損已經高達22億人民幣，歸屬于公司股東及天使投資人的凈虧損達31.90億元。

　　為了支持如此高額而快速的虧損經營，瑞幸在短短一年多的時間里從未停止資本運作。從宣布A輪融資至今，瑞幸咖啡的融資節(jié)奏也是飛快：

　　另外，招股書顯示，僅在2018年5月至2019年3月之間，瑞幸還至少進行了三次信貸活動。這還不包括2017年就開始了的與公司不同高層人員及關聯(lián)方之間的數(shù)次關聯(lián)交易。

　　這樣密集的融資節(jié)奏在行業(yè)內絕無僅有，從財務數(shù)據(jù)看，瑞幸仍在虧損，持續(xù)瘋狂燒錢，但從融資情況，瑞幸一點“不差錢”。

　　如此快速擴張之下能走多遠?

　　巨虧中快步擴張，也讓不少人暗暗感到某種隱憂：大規(guī)模建店，持續(xù)發(fā)放補貼，瑞幸咖啡這種模式究竟還能持續(xù)多久，成立一年半便估值29億，是否真的能跑出一個新商業(yè)故事?

　　事實上，業(yè)內對于瑞幸的持續(xù)爭議集中表現(xiàn)在兩個問題：一、補貼現(xiàn)磨咖啡市場真的能培養(yǎng)出一批忠實受眾嗎?二、瑞幸的門店究竟有多少是盈利的?

　　1. 撒錢式補貼吸引新用戶

　　過去一年多時間，瑞幸咖啡把目標鎖定所謂的咖啡增量群體，對白領、雙薪人士等“新中產”狂轟亂炸，“這一杯誰不愛”的張震和湯唯的廣告畫面轟炸著各大商圈寫字樓，新人注冊首杯免費，沖2贈1，贈送4.8折、5折優(yōu)惠券等瘋狂補貼。

　　瑞幸最近還搞了個百萬現(xiàn)金活動，非常簡單粗暴，用一句話來說，就是“你買單我送錢”：購滿一定件數(shù)可瓜分現(xiàn)金，如果消費件數(shù)進前5000名，還能獲得200元紅包。據(jù)悉效果似乎不錯，前三周下來，周均參與人數(shù)已從10w升至14w，瑞幸方面預計為這場活動壕擲5000萬元。

　　這只是他們燒錢補貼市場打法的一個縮影。在中國互聯(lián)網圈，燒錢搶市場并不鮮見，無論是早期電商大戰(zhàn)、外賣現(xiàn)金補貼，還是網約車大戰(zhàn)、跨境電商黑五之爭的戰(zhàn)場上同樣是硝煙彌漫。但是，這些商業(yè)模式本身都是服務平臺，跟叫外賣、網購不同，現(xiàn)磨咖啡似乎只是個“異類”場景。在一個人均年咖啡消費只有3、4杯的新興市場里，與其說是潛力大，多數(shù)人似乎更愿意相信，眼下現(xiàn)磨咖啡市場并不成熟。

　　并且，在這股營銷勢能之下，真的能培養(yǎng)出一批忠實受眾嗎?新增用戶在價格刺激完后復購率又如何?燒錢換來的市場用戶粘性如何?目前瑞幸仍未披露相關信息。

　　值得注意的是，瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人兼CMO楊飛在今年1月份的戰(zhàn)略溝通會上表示，通過補貼快速占領市場是瑞幸的既定戰(zhàn)略。他說，“短期時間內，用戶補貼是占領市場的既定戰(zhàn)略，未來相當長的時間仍需要采取補貼策略，但會適度調整力度。”

　　也是因為如此，依靠快速大規(guī)模開店的策略和補貼的做法，引起了媒體和業(yè)內人士的質疑，擔心瑞幸咖啡會像其他依賴補貼的互聯(lián)網公司一樣，在補貼退坡后出現(xiàn)經營危機。