港交所28年“歸隊(duì)”往事 港交所前途已與內(nèi)地企業(yè)緊密相關(guān)

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　　1998年香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)，最終以香港特區(qū)政府取得成功落幕。但管理層發(fā)現(xiàn)，把清算系統(tǒng)、證券交易以及期貨交易分成不同的實(shí)體，對(duì)于香港市場(chǎng)來(lái)說(shuō)存在嚴(yán)重弊端，容易被國(guó)際炒家乘虛而入。

　　在面對(duì)國(guó)際炒家跨市場(chǎng)操作時(shí)，兩家交易所和結(jié)算公司各自為戰(zhàn)，毫無(wú)配合可言，讓對(duì)沖基金鉆了很大的空子。再加上由于特區(qū)政府不能直接向結(jié)算公司發(fā)號(hào)施令，等結(jié)算公司接到交易所的指令還是晚了一步，讓部分國(guó)際炒家成功裹挾資金逃竄。

　　這成為這場(chǎng)金融戰(zhàn)事后總結(jié)中被專(zhuān)家談?wù)撟疃嗟狞c(diǎn)。

　　而因?yàn)槁?lián)交所在金融危機(jī)中的表現(xiàn)飽受質(zhì)疑，半年后香港特區(qū)政府推動(dòng)三家合并，就得到了包括社會(huì)各界的一致認(rèn)同。

　　由于聯(lián)交所和期貨交易所都是會(huì)員制，各個(gè)會(huì)員公司都有著自己不同的權(quán)利，雙方在合并的過(guò)程中爭(zhēng)吵很厲害，最終三家機(jī)構(gòu)的合并選擇了上市的方式解決。

　　根據(jù)相關(guān)的方案，所有的會(huì)員都將其會(huì)員所占的權(quán)利折算成股份，在最終上市的統(tǒng)一交易所中實(shí)現(xiàn)；而喪失的會(huì)員監(jiān)督和選舉等權(quán)利，則由上市之后的公司給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。

　　2000年6月27日，香港交易所以介紹形式在聯(lián)交所上市。以承載著港人無(wú)限憧憬的388股票代碼完成了“脫胎換骨”般的改制之旅。

　　為了穩(wěn)定市場(chǎng)，也為了重振香港人對(duì)港交所的信心，上市之初的港交所就將老主席李業(yè)廣又請(qǐng)了回來(lái)，出任董事局主席。

　　三年后，原聯(lián)交所行政總裁周文耀的回歸，徹底拉開(kāi)了2000-2008年新一輪H股赴港上市潮的大幕。

　　剛接任行政總裁，周文耀就竭力推動(dòng)恒生銀行推出針對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的股票指數(shù)，并在此基礎(chǔ)上引入H股股指期貨和期權(quán)，徹底打通了各種類(lèi)型投資者投資H股股票的通道。

　　2008年2月，在他的力主下，港交所推出“披露易”網(wǎng)站，兩個(gè)月后進(jìn)一步推出“CCASS網(wǎng)上股權(quán)披露服務(wù)”。

　　這兩個(gè)網(wǎng)站和系統(tǒng)的推出，徹底改變了原有發(fā)行數(shù)據(jù)不公開(kāi)的原則，使得任何投資者都可以隨時(shí)在網(wǎng)上查詢(xún)所有與發(fā)件人有關(guān)的文件和相關(guān)公告，增加了各種上市公司股東資料以及結(jié)算系統(tǒng)的透明度。

　　毫不夸張的說(shuō)，在周文耀任期內(nèi)，當(dāng)下港交所線(xiàn)上披露信息的一切規(guī)則得以奠定。而正是建在這樣公平公開(kāi)規(guī)則之上的交易秩序，才吸引到越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市。

　　在他擔(dān)任港交所行政總裁七年間，在港上市內(nèi)地公司增長(zhǎng)一倍，IPO市場(chǎng)集資額近1.3萬(wàn)億港元。

　　到了2007-2008年，H股+紅籌架構(gòu)企業(yè)曾一度主導(dǎo)香港股市，兩者市值在香港全市場(chǎng)占比在2008年曾超過(guò)80%。

　　在私下接受香港媒體采訪(fǎng)的時(shí)候，周文耀曾經(jīng)表示，自己非常清楚，香港股市應(yīng)該從哪里獲得增長(zhǎng)的支持，“內(nèi)地是香港最大的后盾，這句話(huà)在金融市場(chǎng)也成立”。

　　因此，他被看做是港交所成立后第一個(gè)取得成功的總裁，而這也讓他的繼任者壓力山大。