去杠桿化是什么意思?會(huì)對(duì)資本品和資本市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響?
近年來,中國(guó)一直強(qiáng)調(diào)去杠桿化,各種政策層出不窮。但是,很多人對(duì)去杠桿化的概念不是很了解。那么,去杠桿化到底意味著什么?會(huì)對(duì)資本品和資本市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響?讓我們來看看小編
根據(jù)公開信息,“杠桿化”是指?jìng)鶆?wù)管理,“杠桿率”是指負(fù)債率,“去杠桿化”是指盡可能避免債務(wù)管理或降低負(fù)債率,“去杠桿化”是指以股權(quán)融資代替?zhèn)鶆?wù)融資作為企業(yè)融資的主導(dǎo)甚至唯一方式。去杠桿化是防范金融危機(jī)的必要措施。全球金融危機(jī)表明,從間接投融資向直接投融資轉(zhuǎn)變,逐步以股權(quán)融資取代債務(wù)融資成為企業(yè)融資的主導(dǎo)甚至唯一方式,是金融發(fā)展的邏輯,也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的邏輯。
那么去杠桿化將如何影響當(dāng)前的資本品和資本市場(chǎng)呢?美國(guó)債券之王比爾格羅斯(bill gross)的最新觀點(diǎn)是,美國(guó)的去杠桿化進(jìn)程導(dǎo)致了該國(guó)三大資產(chǎn)類別(股票、債券和房地產(chǎn))價(jià)格的整體下跌。格羅斯認(rèn)為,全球金融市場(chǎng)目前正處于去杠桿化過程中,這將導(dǎo)致包括黃金、鉆石和谷物在內(nèi)的大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格下跌。他表示,一旦進(jìn)入去杠桿化過程,風(fēng)險(xiǎn)利差、流動(dòng)性利差、市場(chǎng)波動(dòng)水平甚至期限溢價(jià)都會(huì)上升。資產(chǎn)價(jià)格將因此受損。而且這個(gè)過程不會(huì)是單向的,會(huì)相互影響,相互加強(qiáng)。
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去杠桿化是什么意思?會(huì)對(duì)資本品和資本市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響?

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