樓市再傳收緊信號(hào) 房企借高杠桿快速擴(kuò)張的時(shí)代走向終結(jié)

　　房地產(chǎn)企業(yè)借助高杠桿進(jìn)行快速擴(kuò)張的時(shí)代，正在走向終結(jié)。

　　近幾個(gè)月來(lái)，主管部門(mén)對(duì)房地產(chǎn)融資環(huán)節(jié)的監(jiān)管，正在迅速升級(jí)。6月24日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文強(qiáng)調(diào)“嚴(yán)控違規(guī)資金流入房地產(chǎn)市場(chǎng)”。7月24日，房地產(chǎn)工作座談會(huì)召開(kāi)，首次提出“實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度”。8月20日，央行、住建部召開(kāi)重點(diǎn)房企座談會(huì)，研究落實(shí)房地產(chǎn)金融審慎管理。

　　其中，對(duì)房地產(chǎn)融資的管理，主要是以“三條紅線”為標(biāo)準(zhǔn)，具體為：剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%；凈負(fù)債率大于100%；現(xiàn)金短債比小于1倍。根據(jù)房企的“踩線”情況，分為“紅、橙、黃、綠”四檔，然后實(shí)施差異化債務(wù)規(guī)模管理。

　　作為一個(gè)資金密集型行業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)，房地產(chǎn)企業(yè)習(xí)慣了舉債發(fā)展。在行業(yè)的“黃金時(shí)代”，通過(guò)階段性的高負(fù)債來(lái)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的案例，始終存在。但與此同時(shí)，高負(fù)債也拖垮了一些房企的資金鏈，同時(shí)對(duì)金融安全構(gòu)成威脅。

　　近年來(lái)，隨著房住不炒的理念深入人心，房地產(chǎn)迅速向居住屬性回歸，對(duì)負(fù)債的管理也逐漸收緊。盡管房企已在有意識(shí)地強(qiáng)化資金安全，但政策的收緊力度，顯然超過(guò)了預(yù)期，而且從各方面來(lái)看，這都不是一個(gè)短期行為，而是常態(tài)化手段。