黃金牛市結(jié)束了嗎？上漲至2073美元后暴跌6%

　　今年以來，黃金出現(xiàn)持續(xù)上漲的走勢，黃金現(xiàn)貨從年初的1516美元，至8月初時，上漲至2073美元，并且突破了2011年時的高點1920美元，2015年底至今，黃金價格已經(jīng)翻倍，走出一輪牛市行情。

　　但近日，黃金卻出現(xiàn)了大跌走勢，8月7日，黃金自高點滑落，結(jié)束了連創(chuàng)新高的走勢，8月10日黃金弱勢震蕩，之后在8月12日出現(xiàn)暴跌走勢，單日跌幅近6%，為今年以來的最大單日跌幅，8月12日盤中再次大幅下跌，但最終探底回升，之后走出小幅震蕩的走勢。

　　黃金短期出現(xiàn)大幅殺跌走勢，是否意味著黃金牛市已經(jīng)徹底結(jié)束？我認為黃金牛市沒有結(jié)束。

　　本輪黃金上漲行情由三股力量推動：

　　第一，是流動性推動，全球各國央行持續(xù)放水，注入大量流動性，但是經(jīng)濟為強勁復(fù)蘇，大量資金未進入實體經(jīng)濟，反而進入中國股市、黃金等資產(chǎn)，推高了金價。

　　第二，全球經(jīng)濟衰退周期影響，如果說去年推高金價的經(jīng)濟衰退的預(yù)期，我今年經(jīng)濟衰退已成為事實，尋求經(jīng)濟總量，今年將出現(xiàn)明顯下滑，即下行的趨勢推升金價。

　　第三，貨幣貶值，黃金作為儲量有限、開采速度有限的稀有貴金屬。有明顯的儲值屬性，被稱為硬通貨。也可以被視為貨幣等價物。長期是貶值的，未來一段時間貨幣貶值速度明顯會快于前幾年，黃金的計價貨幣美元，也將會持續(xù)貶值，也會使得黃金價格相對提升。

　　目前來看，這三大推動黃金上行的邏輯依然沒有改變。所以我并不認為黃金的牛市已經(jīng)終結(jié)，黃金作為一種資產(chǎn)價格出現(xiàn)波動是很正常的，牛市并不代表每天都要上漲，在上漲的過程中也會有下跌。

　　短期黃金的下跌主要是因為市場對于流動性收縮的預(yù)期、美國7月份失業(yè)率下降等消息的影響，疊加黃金短期過快上漲的獲利盤兌現(xiàn)，帶來了黃金短期的較大波動。

　　是在全球多個國家的疫情形勢依然嚴峻的情況下，經(jīng)濟復(fù)蘇可能沒有預(yù)期中的那么好，這使得全球各國央行的貨幣政策還將會持續(xù)寬松較長時間，要支撐黃金中期上行的邏輯沒有改變，那么短期的下跌依然只能是視為牛市中途的調(diào)整。