黃金牛市結(jié)束了嗎？上漲至2073美元后暴跌6%

　　今年以來(lái)，黃金出現(xiàn)持續(xù)上漲的走勢(shì)，黃金現(xiàn)貨從年初的1516美元，至8月初時(shí)，上漲至2073美元，并且突破了2011年時(shí)的高點(diǎn)1920美元，2015年底至今，黃金價(jià)格已經(jīng)翻倍，走出一輪牛市行情。

　　但近日，黃金卻出現(xiàn)了大跌走勢(shì)，8月7日，黃金自高點(diǎn)滑落，結(jié)束了連創(chuàng)新高的走勢(shì)，8月10日黃金弱勢(shì)震蕩，之后在8月12日出現(xiàn)暴跌走勢(shì)，單日跌幅近6%，為今年以來(lái)的最大單日跌幅，8月12日盤中再次大幅下跌，但最終探底回升，之后走出小幅震蕩的走勢(shì)。

　　黃金短期出現(xiàn)大幅殺跌走勢(shì)，是否意味著黃金牛市已經(jīng)徹底結(jié)束？我認(rèn)為黃金牛市沒有結(jié)束。

　　本輪黃金上漲行情由三股力量推動(dòng)：

　　第一，是流動(dòng)性推動(dòng)，全球各國(guó)央行持續(xù)放水，注入大量流動(dòng)性，但是經(jīng)濟(jì)為強(qiáng)勁復(fù)蘇，大量資金未進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，反而進(jìn)入中國(guó)股市、黃金等資產(chǎn)，推高了金價(jià)。

　　第二，全球經(jīng)濟(jì)衰退周期影響，如果說(shuō)去年推高金價(jià)的經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，我今年經(jīng)濟(jì)衰退已成為事實(shí)，尋求經(jīng)濟(jì)總量，今年將出現(xiàn)明顯下滑，即下行的趨勢(shì)推升金價(jià)。

　　第三，貨幣貶值，黃金作為儲(chǔ)量有限、開采速度有限的稀有貴金屬。有明顯的儲(chǔ)值屬性，被稱為硬通貨。也可以被視為貨幣等價(jià)物。長(zhǎng)期是貶值的，未來(lái)一段時(shí)間貨幣貶值速度明顯會(huì)快于前幾年，黃金的計(jì)價(jià)貨幣美元，也將會(huì)持續(xù)貶值，也會(huì)使得黃金價(jià)格相對(duì)提升。

　　目前來(lái)看，這三大推動(dòng)黃金上行的邏輯依然沒有改變。所以我并不認(rèn)為黃金的牛市已經(jīng)終結(jié)，黃金作為一種資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)是很正常的，牛市并不代表每天都要上漲，在上漲的過程中也會(huì)有下跌。

　　短期黃金的下跌主要是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于流動(dòng)性收縮的預(yù)期、美國(guó)7月份失業(yè)率下降等消息的影響，疊加黃金短期過快上漲的獲利盤兌現(xiàn)，帶來(lái)了黃金短期的較大波動(dòng)。

　　是在全球多個(gè)國(guó)家的疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻的情況下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能沒有預(yù)期中的那么好，這使得全球各國(guó)央行的貨幣政策還將會(huì)持續(xù)寬松較長(zhǎng)時(shí)間，要支撐黃金中期上行的邏輯沒有改變，那么短期的下跌依然只能是視為牛市中途的調(diào)整。